De week vooruit: alles wijst naar het banenrapport van vrijdag

Beleggers krijgen deze week een volle economische agenda voorgeschoteld. De belangrijkste aandachtspunten zijn de Amerikaanse inflatie, economische groei en arbeidsmarkt, terwijl ook Japan met nieuwe signalen over het rentebeleid kan komen.

De rode draad is duidelijk: hoe sterk blijft de economie en hoeveel ruimte hebben centrale banken om de rente hoog te houden?

Maandag: aandacht voor Bank of Japan

De week begint met de notulen van de Bank of Japan. Beleggers zoeken daarin naar aanwijzingen over mogelijke verdere renteverhogingen.

Dat is belangrijk omdat de Japanse rente nog altijd veel lager ligt dan die in de Verenigde Staten. Als de centrale bank duidelijker hint op nieuwe verhogingen, wordt dat renteverschil kleiner. Daardoor kan de yen sterker worden.

Ook de obligatiemarkt kan reageren. Japanse beleggers hebben grote bedragen in buitenlandse staatsobligaties zitten, waaronder Amerikaanse Treasuries. Als Japanse obligaties aantrekkelijker worden door een hogere rente, kan een deel van dat geld terugstromen naar Japan.

Dat kan de vraag naar Amerikaanse en Europese obligaties verminderen en de rentes daar juist omhoogduwen. Zo kan een beleidswijziging in Japan uiteindelijk veel verder doorwerken dan alleen op de yen.

Woensdag: inflatie en economische groei uit de VS

Woensdag wordt waarschijnlijk de drukste dag van de week.

Dan verschijnt onder meer de PCE-inflatie, de inflatiemeter waar de Federal Reserve veel aandacht aan besteedt. Beleggers willen vooral weten of de prijsdruk verder afneemt of juist hardnekkig blijft.

Een hoger dan verwacht cijfer kan de verwachting versterken dat de Fed de rente langer hoog moet houden.

Ook komen nieuwe cijfers over de Amerikaanse economische groei naar buiten. Sterke groei laat zien dat de economie hogere rentes voorlopig goed weet te verdragen.

Dat geeft de centrale bank mogelijk meer ruimte om voorzichtig te blijven met renteverlagingen. Zwakkere groei kan juist de discussie over soepeler beleid weer aanwakkeren.

Wil je direct weten wanneer belangrijke inflatie-, groei- en banencijfers worden gepubliceerd? Download de Newsbit-app en blijf meteen op de hoogte.

Donderdag: Amerikaanse industrie in beeld

Donderdag staat de ISM Manufacturing PMI centraal.

Deze index geeft een beeld van de activiteit in de Amerikaanse industrie. Een stand boven 50 wijst op groei van de sector, terwijl een stand onder 50 duidt op krimp.

Een sterker cijfer kan erop wijzen dat de economie meer momentum heeft dan verwacht. Dat kan opnieuw leiden tot hogere renteverwachtingen.

Vrijdag: banenrapport kan de week beslissen

Vrijdag volgt het Amerikaanse banenrapport, een van de belangrijkste cijfers voor het rentebeleid van de Federal Reserve.

Beleggers kijken daarbij niet alleen naar de banengroei, maar ook naar de werkloosheid en loonontwikkeling.

Een sterke arbeidsmarkt geeft aan dat de Amerikaanse economie veerkrachtig blijft. Tegelijk kan stevige loongroei de inflatiedruk hoog houden, waardoor de Fed minder reden heeft om snel te versoepelen.

Een zwakker banenrapport zou juist kunnen wijzen op afkoeling van de economie en de verwachtingen voor toekomstige renteverlagingen versterken.

Daarmee draait deze week vooral om één vraag: blijft de economie sterk terwijl de inflatie afneemt, of blijft de prijsdruk hoog genoeg om centrale banken voorzichtig te houden?