Japanse yen zakt richting gevaarlijke grens: ingreep van Tokio komt dichterbij

De Japanse yen staat opnieuw zwaar onder druk en nadert een niveau waarbij de overheid eerder hard heeft ingegrepen. De dollar is vandaag tot 159,94 yen gestegen, het hoogste niveau in ruim twee maanden.

Daarmee komt de belangrijke grens van 160 opnieuw in beeld, terwijl zowel de Amerikaanse als Japanse centrale bank richting december voor lastige rentebesluiten staan.

Japan dreigt opnieuw in te grijpen

De yen verzwakte vooral nadat de Amerikaanse inflatie hoger uitviel dan verwacht. De consumentenprijzen stegen in oktober met 0,4 procent ten opzichte van september, waardoor beleggers rekening houden met nieuwe renteverhogingen door de Federal Reserve.

Hogere Amerikaanse rentes maken de dollar aantrekkelijker ten opzichte van de yen. Dat verschil in rente is al langere tijd een belangrijke reden waarom de Japanse munt zwak blijft.

Japanse beleidsmakers beginnen ondertussen opnieuw te waarschuwen. Atsushi Mimura, de belangrijkste valutadiplomaat van het land, benadrukte dat markten de eerdere interventies van afgelopen zomer niet moeten vergeten.

Die waarschuwing is niet zonder betekenis. Japan gaf dit jaar al ongeveer 27,1 biljoen yen uit om zijn munt te ondersteunen. Alleen tussen 30 juli en 3 augustus werd 15,4 biljoen yen ingezet toen de yen richting een veertigjarig dieptepunt zakte.

De grens van 160 yen per dollar wordt daarom nauwlettend gevolgd. Een duidelijke doorbraak daarboven kan de kans vergroten dat Tokio opnieuw yen koopt en dollars verkoopt om de munt te versterken.

Japanse rente raakt Bitcoin en aandelen

Tegelijkertijd neemt ook in Japan de druk toe om de rente opnieuw te verhogen. De producentenprijzen stegen in oktober met 7,1 procent op jaarbasis, terwijl economen rekenden op 6,5 procent.

De Bank of Japan houdt de beleidsrente momenteel op 1,25 procent, maar een verhoging in december wordt steeds serieuzer besproken. Dat kan helpen om de yen te ondersteunen, maar heeft mogelijk ook gevolgen buiten Japan.

Zoals we eerder schreven, kan een Japanse renteverhoging een risico vormen voor Bitcoin (BTC) en aandelen. Jarenlang konden beleggers goedkoop yen lenen en dat geld vervolgens beleggen in activa met een hoger verwacht rendement. Deze strategie staat bekend als de yen carry trade.

Wanneer de Japanse rente stijgt en de yen sterker wordt, kan die handel minder aantrekkelijk worden. Beleggers kunnen dan posities afbouwen om hun yen-leningen terug te betalen, wat extra verkoopdruk kan veroorzaken op risicobeleggingen.

De komende weken draait het daarom niet alleen om de vraag of Japan opnieuw rechtstreeks ingrijpt op de valutamarkt. Ook het rentebesluit van de Bank of Japan in december kan grote gevolgen hebben voor financiële markten wereldwijd.