Metaplanet leent in yen en koopt Bitcoin: slim inspelen op een zwakke munt

De Japanse yen staat al geruime tijd onder druk. Terwijl beleidsmakers in Tokio worstelen met torenhoge schulden en een kunstmatig lage rente, zoeken slimme bedrijven naar manieren om daarvan te profiteren. Eén naam duikt daarbij steeds vaker op: het Japanse Metaplanet, aldus econoom Robin Brooks.

Japanse yen onder druk: risico op crisis groeit

De Japanse economie balanceert al jaren op een koord van oplopende schulden en lage rentetarieven. Volgens econoom Robin Brooks leidt dat tot een “structureel zwakke yen”, schrijft hij in zijn nieuwsbrief.

In 2025 bereikte de yen een historisch dieptepunt ten opzichte van andere grote valuta’s. Dat komt door een combinatie van vergrijzing, een torenhoge staatsschuld en marktverstoringen veroorzaakt door het beleid van de Bank of Japan (BoJ). Die blijft volgens Brooks massaal staatsobligaties opkopen, waardoor de lange rente kunstmatig laag blijft.

“De risico’s van een schuldencrisis drukken zich niet uit in de rente, maar in de munt”, aldus Brooks. Dat verklaart waarom de yen blijft dalen, zelfs terwijl de rente oploopt.

Metaplanet kiest voor Bitcoin als hedge

Tegen deze achtergrond zet Metaplanet een strategische stap: het leent geld in yen en koopt daarmee Bitcoin (BTC). De waarde van die schuld daalt mee met de verzwakkende yen, terwijl het BTC-bezit snel in waarde stijgt.

Metaplanet is van oorsprong een Japans media- en hotelbedrijf dat sinds de jaren 90 actief is. In 2024 gooide het bedrijf het roer volledig om en transformeerde het zich tot een BTC-reservebedrijf. Daarbij liet het zich inspireren door Strategy van Michael Saylor, het grootste beursgenoteerde BTC-bedrijf ter wereld.

Volgens analist Adam Livingston opereren Strategy en Metaplanet “in een klasse apart”. Beide bedrijven zetten in op wat hij “bitcoinversterking” noemt: strategieën die elke dollar, seconde en sprankje hoop op financieel herstel omzetten in meer BTC per aandeel.

Waar Michael Saylor BTC stapelt alsof zijn leven ervan afhangt, benut Metaplanet juist de lage rente en zwakke yen als een financiële sluiproute die toezichthouders lijken te missen.

Ter vergelijking: Strategy betaalt met zijn leningen jaarlijks 10 procent rente aan beleggers, en dat in harde dollars. Metaplanet daarentegen betaalt slechts 4,9 procent rente, en dan ook nog in yen. Omdat die munt steeds minder waard wordt, daalt de echte waarde van de renteverplichting. Daardoor houdt Metaplanet meer geld over en stijgt de waarde per aandeel sneller dan bij concurrenten.

Metaplanet groeit, maar Strategy blijft marktleider

Op dit moment bezit Metaplanet 35.102 BTC. Bij een Bitcoin-koers van 90.000 dollar komt dat neer op een waarde van ruim 3,1 miljard dollar, volgens gegevens van BitcoinTreasuries. Eind december kocht het bedrijf nog 4.279 BTC bij.

Toch blijft Strategy voorlopig de onbetwiste marktleider. Met maar liefst 673.783 BTC in bezit vertegenwoordigt het bedrijf een voorraad ter waarde van ongeveer 60,6 miljard dollar.