Michael Burry short Oracle en Nederlands AI-aandeel Nebius

Michael Burry heeft twee nieuwe shortposities geopend. Ditmaal richt de ‘Big Short’-investeerder zijn pijlen op Oracle en het Nederlandse Nebius, twee bedrijven die sterk verbonden zijn met de enorme investeringsgolf rond kunstmatige intelligentie.

Burry denkt dat beide aandelen flink kunnen dalen en waarschuwt al langer dat de huidige AI-rally niet houdbaar is. Hoewel hij gelooft in de technologie zelf, verwacht hij dat de enorme investeringsdrang uiteindelijk ook veel verliezers oplevert.

Hij spreekt zelfs van toekomstige ‘spooksteden’: bedrijven en datacenters waarin miljarden zijn geïnvesteerd, maar waarvoor uiteindelijk onvoldoende vraag blijkt te bestaan.

Michael Burry zet in op daling Oracle en Nebius

Burry maakte zijn nieuwe posities op 6 augustus bekend via Substack. Hij opende opnieuw een shortpositie in Oracle bij een aandelenkoers van 144,63 dollar. Daarmee verdient hij geld als het aandeel vanaf dat niveau daalt.

Bij Nebius koos Burry eveneens voor een directe shortpositie, die hij opende rond 211,77 dollar. Hij besloot daarbij geen putopties te gebruiken, omdat die volgens hem uitzonderlijk duur waren.

De nieuwe posities passen bij zijn bredere waarschuwing voor de AI-sector. Burry twijfelt niet per se aan de potentie van kunstmatige intelligentie, maar denkt dat beleggers te optimistisch zijn over hoeveel bedrijven uiteindelijk van de enorme investeringsgolf zullen profiteren.

Hij waarschuwde onlangs zelfs voor een mogelijke beursdaling die doet denken aan 1987. Tijdens Black Monday kreeg Wall Street destijds in één handelsdag een historische klap.

Waarom Burry juist Oracle en Nebius kiest

Oracle is diep betrokken bij de bouw van nieuwe AI-infrastructuur. Het bedrijf heeft grote datacenterafspraken met OpenAI en speelt een belangrijke rol binnen het Stargate-project.

Daar hangt tegelijkertijd een risico aan. Voor de enorme uitbreiding van zijn datacentercapaciteit moet Oracle veel geld investeren. Daardoor wordt het bedrijf afhankelijker van de vraag of grote klanten zoals OpenAI hun financiële verplichtingen kunnen blijven nakomen.

Die zorgen zijn niet volledig uit de lucht gegrepen. Uitgelekte financiële cijfers van OpenAI over 2024 en 2025 riepen vragen op over de enorme kosten van het AI-bedrijf. Daarnaast verlaagde S&P Global in juli de kredietwaardigheid van Oracle.

Bij Nebius is het risico anders. Het bedrijf bouwt cloudinfrastructuur voor AI en kan sterk profiteren als de vraag naar rekenkracht blijft groeien. Tegelijkertijd is het bedrijf momenteel nog zwaar verlieslatend.

Voor Burry zijn beide aandelen daarmee voorbeelden van bedrijven waarvan de waardering sterk afhankelijk is van de verwachting dat de AI-investeringsgolf nog jarenlang doorgaat.

Ook Nvidia speelt belangrijke rol

Opvallend is dat zowel Oracle als Nebius steeds nauwer verbonden raken met Nvidia.

Nvidia investeerde 2 miljard dollar in Nebius om de uitbreiding van zijn AI-cloudinfrastructuur te ondersteunen. Tegelijkertijd zou de chipgigant onderhandelen over een financiële achtervang voor OpenAI die kan oplopen tot 250 miljard dollar.

Dat geeft de betrokken bedrijven meer financiële slagkracht, maar zorgt ook voor nieuwe kritiek. Beleggers maken zich zorgen over zogenoemde circulaire financiering binnen de AI-sector. Daarbij investeren bedrijven in elkaar, terwijl ze tegelijkertijd elkaars producten en diensten afnemen.

Als de vraag naar AI-infrastructuur sterk blijft groeien, kan die verwevenheid juist positief uitpakken. Maar als de investeringsgolf afzwakt, kunnen problemen bij één grote speler zich sneller door de rest van de sector verspreiden.

Burry lijkt precies op dat laatste scenario in te zetten. Met zijn nieuwe shortposities gokt hij erop dat de enorme verwachtingen rond AI uiteindelijk niet volledig kunnen worden waargemaakt.