AI steelt show van Bitcoin: is de supercyclus voorbij voor crypto?

Jarenlang draaide de discussie binnen de cryptowereld om één vraag: wanneer begint de echte supercyclus van Bitcoin (BTC)? Een langdurige, structurele bullmarkt die verder reikt dan de bekende vierjarige ritmes.

Maar volgens sommige analisten speelt die kapitaalexplosie zich inmiddels ergens anders af. Niet in crypto, maar in de razendsnel groeiende wereld van AI-infrastructuur.

Een biljoenenrace buiten de cryptomarkt

De investeringsgolf rond kunstmatige intelligentie begint steeds meer te lijken op het soort structurele bouwfase dat normaal gesproken bij een financiële supercyclus hoort. Grote technologiebedrijven investeren gezamenlijk honderden miljarden dollars in datacenters, chips en rekenkracht.

Dat is kapitaal dat níet richting Bitcoin of de bredere cryptomarkt stroomt, maar wordt vastgezet in fysieke infrastructuur met een duidelijke economische toepassing. Waar de cryptosector jarenlang hoopte op een allesomvattende bullmarkt, lijkt AI nu de rol van kapitaal-magneet over te nemen.

Bitcoin-miners zoeken een uitweg

Die verschuiving is ook zichtbaar binnen de miningsector. Verschillende beursgenoteerde miners investeren agressief in high-performance computing en AI-datacenters, deels om te ontsnappen aan krimpende marges in het minen zelf.

Bedrijven als IREN, MARA, Riot, HIVE en Bitdeer gebruiken hun bestaande toegang tot energie, grond en datacenterinfrastructuur om zich te positioneren in de AI-keten. In sommige gevallen wordt inmiddels meer kapitaal gestoken in GPU-hardware en AI-faciliteiten dan ooit in uitbreiding van de Bitcoin-hashrate.

Dat markeert een fundamentele verschuiving: waar miners vroeger volledig draaiden op de prijs van Bitcoin, proberen ze nu inkomsten te genereren uit een compleet andere technologische cyclus.

Een sector onder druk

Die strategische draai komt niet uit het niets. De afgelopen periode was zwaar voor miners. Dalende inkomsten, stijgende schulden en de correctie van de Bitcoin koers sinds eind 2025 zetten het verdienmodel onder druk.

Wanneer zelfs de meest directe profiteurs van een stijgende Bitcoin koers hun kapitaal elders inzetten, is dat een signaal dat beleggers serieus moeten nemen. Het suggereert dat de verwachte supercyclus in crypto minder vanzelfsprekend is dan lang werd gedacht.

Wat dit betekent voor Bitcoin

De kern van het verhaal is niet dat AI Bitcoin vervangt, maar dat kapitaal schaars is. Elke dollar die naar AI-infrastructuur gaat, kan niet tegelijkertijd naar crypto.

Supercycli ontstaan juist wanneer enorme hoeveelheden kapitaal één richting kiezen. Als die richting momenteel AI is in plaats van Bitcoin, kan dat de opwaartse potentie van de cryptomarkt beperken, zeker op korte tot middellange termijn.

Misschien komt er ooit alsnog een echte supercyclus voor Bitcoin. Maar op dit moment lijkt de meest krachtige, structurele investeringsgolf zich buiten crypto af te spelen.