Recessie-indicator van Warren Buffett stijgt naar recordhoogte

De zogenoemde Buffett-indicator, een populaire maatstaf om te bepalen of aandelen duur of goedkoop zijn, is gestegen naar een recordniveau van 236 procent. Dat betekent dat de totale waarde van alle beursgenoteerde Amerikaanse bedrijven inmiddels ruim twee keer zo groot is als de Amerikaanse economie.

Daarmee staat de indicator hoger dan ooit tevoren. Ter vergelijking: eind 2025 lag de ratio rond 220 procent en tijdens de internetbubbel van 2000 piekte de Buffett-indicator rond 190 procent.

Hoewel een hoge waardering niet automatisch betekent dat een beurscrash of recessie aanstaande is, zien veel beleggers het wel als een teken dat de markt steeds kwetsbaarder wordt voor tegenvallers.

Wat is de Buffett-indicator?

De Buffett-indicator vergelijkt de totale marktwaarde van alle Amerikaanse beursgenoteerde bedrijven met het bruto binnenlands product (bbp) van de Verenigde Staten.

De maatstaf werd populair nadat Warren Buffett deze ooit omschreef als “de beste maatstaf om te beoordelen waar waarderingen op een bepaald moment staan.”

Hoe hoger de ratio, hoe verder aandelenkoersen vooruitlopen op de onderliggende economische groei. Een lage ratio wijst juist op relatief goedkope aandelen.

De afgelopen tien jaar is de indicator vrijwel onafgebroken gestegen. Alleen in 2023 was sprake van een tijdelijke terugval.

Waarom beleggers moeten opletten

Een recordstand betekent niet automatisch dat de beurs binnenkort corrigeert. Waarderingen kunnen lange tijd hoog blijven, zeker wanneer bedrijfswinsten blijven groeien en beleggers optimistisch zijn over de toekomst.

Toch laat de geschiedenis zien dat extreem hoge waarderingen vaak samengaan met grotere risico’s. Wanneer aandelen erg duur zijn geworden, kunnen tegenvallers op het gebied van economische groei, bedrijfswinsten, inflatie of rentebeleid harder aankomen.

Voor beleggers is de Buffett-indicator daarom vooral een waarschuwing dat de foutmarge kleiner wordt. De Amerikaanse aandelenmarkt handelt momenteel op historisch hoge waarderingen, waardoor de kans op grotere schommelingen toeneemt als het sentiment omslaat.

Buffett-indicator wijst niet automatisch op recessie

Hoewel de indicator regelmatig wordt genoemd als waarschuwing voor een mogelijke recessie of beurscorrectie, geeft hij geen exacte timing aan. Ook tijdens eerdere periodes van hoge waarderingen bleven aandelen soms nog jarenlang stijgen.

De recordstand van 236 procent betekent daarom niet dat een recessie onvermijdelijk is. Wel onderstreept het hoe uitzonderlijk hoog de waarderingen op Wall Street inmiddels zijn geworden en waarom steeds meer analisten waarschuwen voor verhoogde risico’s op de financiële markten.