Saylor pakt kroon terug: Strategy heeft weer meer Bitcoins dan BlackRock

Michael Saylor heeft zijn kroon teruggepakt. Dankzij een mega-aankoop van vorige week houdt Strategy weer meer Bitcoin (BTC) aan dan ’s werelds grootste vermogensbeheerder BlackRock. Een historische mijlpaal voor het beursbedrijf.

Strategy pakt de leiding na 3e grootste BTC-aankoop

BlackRock heeft lang op de troon gezeten, maar Strategy is er nu weer eroverheen gewalst. Gisteren kondigde het bedrijf aan dat het vorige week voor 2,54 miljard dollar aan Bitcoins heeft bijgekocht. Het is de grootste aankoop sinds november 2024 en de derde grootste ooit.

Daarmee komt de totale schatkist uit op 815.061 Bitcoins, goed voor ruim 61,5 miljard dollar. Strategy werd meteen het eerste bedrijf dat de grens van 800.000 munten doorbreekt. BlackRock telt momenteel 802.823 Bitcoins, waarmee het verschil uitkomt op 12.238 munten.

Een belangrijke kanttekening is dat BlackRock deze munten niet voor zichzelf koopt, maar namens de investeerders in zijn iShares Bitcoin ETF (ticker: IBIT). Dat is een beursgenoteerd fonds dat echte Bitcoins aanhoudt en waarvan de aandelen de koers één-op-één volgen.

Strategy koopt daarentegen voor eigen rekening, met Bitcoin als hoeksteen van de bedrijfsbalans.

Het verhaal begon in augustus 2020, toen het bedrijf nog MicroStrategy heette. Oprichter Michael Saylor maakte zich zorgen over de stortvloed aan nieuwe dollars die centrale banken tijdens de coronacrisis de wereld in pompten.

In plaats van de bedrijfskas in contanten te laten staan, besloot hij het geld te parkeren in de schaarse cryptomunt. Aandeelhouders hebben zo alleen indirecte blootstelling via de MSTR-koers.

Puur qua aantal zijn er nog twee grotere stapels. Bitcoin-bedenker Satoshi Nakamoto zou zo’n 1,1 miljoen munten bezitten, maar die staan al vijftien jaar stof te happen.

Cryptobeurs Coinbase beheert ongeveer 976.000 Bitcoins, alleen is het overgrote deel daarvan eigendom van klanten en ETF-fondsen. De beurs houdt ze slechts in bewaring.

Daarmee is Strategy de grootste partij die Bitcoin écht op de eigen balans heeft staan.

Recordfonds lijdt onder Bitcoin-correctie

IBIT ging op 11 januari 2024 van start en werd meteen het snelste beursfonds ooit dat de grens van 1, 10, 40 én 70 miljard dollar aan beheerd vermogen passeerde. In november vorig jaar werd zelfs BlackRock’s eigen goudfonds voorbijgestreefd, een klassieker die al twee decennia meedraait.

Op 12 maart 2024 pakte IBIT het nummer 1-stokje over van Saylor’s bedrijf. Twee maanden later wipte het fonds ook Grayscale’s GBTC van de troon. Daarna groeide IBIT uit tot een kolos van 805.534 Bitcoins op zijn piek, eind oktober vorig jaar.

Sindsdien brokkelde die stapel langzaam af door de hevige koersdaling van Bitcoin. Beleggers trokken kapitaal terug en BlackRock moest Bitcoins verkopen om ze uit te betalen.

Strategy profiteert dankzij nieuw wapen

Tegelijkertijd heeft Strategy juist volop geprofiteerd van de lagere koersen. Alleen dit jaar al kocht het bedrijf 142.500 Bitcoins bij, bijna drie keer zoveel als er in dezelfde periode werden gemined.

Dat tempo is niet te vergelijken met wat het Nasdaq-bedrijf in de vorige bearmarkt kocht. De verklaring heet STRC, een nieuw preferent aandeel dat vorig jaar werd geïntroduceerd.

Tot vorig jaar financierde Strategy zijn aankopen vooral via nieuwe MSTR-aandelen en converteerbare obligaties. Die instrumenten werken goed als de Bitcoin koers stijgt, omdat beleggers dan graag instappen. Zakt de koers, dan wordt het een stuk lastiger om kapitaal op te halen.

STRC draait die logica om. Het preferente aandeel biedt een vaste uitkering, ongeacht de Bitcoin koers. En juist in een wankele markt zoeken beleggers naar dat soort vaste inkomsten.

Daardoor haalt Strategy nu met gemak miljarden op, die vervolgens allemaal worden gebruikt om extra Bitcoins in te slaan. Een vliegwiel dat voorlopig op volle toeren draait.