S&P 500 op weg naar achtste winstweek ondanks rente-onrust

De Amerikaanse beursfutures staan vrijdagochtend licht hoger, terwijl Wall Street zich opmaakt voor opnieuw een positieve beursweek. Futures op de S&P 500 stegen met 0,34 procent, terwijl Nasdaq 100-futures 0,45 procent hoger noteerden.

Daarmee lijkt de S&P 500 af te stevenen op de achtste weekwinst op rij. De index staat deze week voorlopig 0,5 procent hoger, ondanks een duidelijke toename van de volatiliteit. Ook de Nasdaq blijft sterk. De technologie-index staat deze week 0,3 procent hoger en is op weg naar de zevende positieve week in de afgelopen acht weken.

Rentes zorgden voor onrust

De onrust kwam deze week vooral uit de obligatiemarkt. De rente op 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties steeg eerder deze week tot boven 5,19 procent. Dat was het hoogste niveau sinds de periode voor de financiële crisis.

Later zakte de rente terug naar 5,09 procent, maar de waarschuwing was duidelijk. Beleggers maken zich zorgen over hardnekkige inflatie, hoge overheidstekorten en de mogelijkheid dat de Federal Reserve de rente langer hoog moet houden.

Voor aandelen is dat belangrijk. Hogere rentes maken toekomstige winsten minder waard en vormen vooral een risico voor groeiaandelen, waaronder veel technologiebedrijven.

Olieprijzen dalen door hoop op deal met Iran

Tegelijkertijd kwam er wat opluchting vanuit de energiemarkt. Olieprijzen daalden doordat handelaren optimistischer werden over een mogelijke oplossing voor het conflict in het Midden-Oosten.

De Amerikaanse WTI-olieprijs daalde bijna 2 procent naar 96,35 dollar per vat. Brent-olie verloor meer dan 2 procent en sloot op 102,58 dollar.

Volgens Adam Crisafulli van Vital Knowledge is een deal met Iran nog altijd waarschijnlijker dan geen deal. Wel waarschuwt hij dat een groot deel van dat optimisme inmiddels al in de marktprijzen zit. Bovendien verwacht hij dat het conflict nog minstens enkele kwartalen stagflatoire effecten zal hebben. Hogere prijzen in combinatie met druk op economische groei.

Kevin Warsh neemt Fed over

Vrijdag staat ook de beëdiging van Kevin Warsh op de agenda. Donald Trump draagt hem voor als nieuwe voorzitter van de Federal Reserve en opvolger van Jerome Powell.

Warsh begint op een lastig moment. De aandelenmarkt staat dicht bij recordniveaus, maar obligatierentes blijven hoog en inflatiezorgen zijn niet verdwenen. Beleggers zullen daarom vooral letten op zijn eerste signalen over rente, inflatie en de onafhankelijkheid van de centrale bank.

Voorlopig blijft het marktbeeld opmerkelijk veerkrachtig. De S&P 500 blijft stijgen ondanks hogere rentes, geopolitieke onzekerheid en zorgen over inflatie. De foutmarge wordt echter kleiner. Als olie opnieuw stijgt of obligatierentes verder oplopen, kan de rust op Wall Street snel weer verdwijnen.