Strategy koopt geen Bitcoin, maar vergroot cashbuffer tot $2,2 miljard

Strategy, het bedrijf met de meeste Bitcoins in handen, heeft opnieuw gesleuteld aan zijn financiële strategie. Terwijl de Bitcoin (BTC) koers zich na een stevige correctie lijkt te stabiliseren, kiest het bedrijf voor een opvallende zet om zich voor de komende jaren financieel veilig te stellen. Het voegt namelijk honderden miljoenen dollars toe aan zijn onlangs opgerichte dollarreserve.

Dollarreserve Strategy stijgt naar 2,2 miljard

Het Amerikaanse Strategy, geleid door Michael Saylor, heeft zijn dollarreserve uitgebreid met 748 miljoen dollar. Daarmee stijgt de totale kaspositie naar ongeveer 2,2 miljard dollar.

Met deze stap wil Strategy financiële zekerheid bieden in tijden van marktonzekerheid, zonder gedwongen te worden zijn belangrijkste bezit, Bitcoin, te verkopen.

Volgens een indiening bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) werd het bedrag opgehaald via de verkoop van gewone aandelen. De opbrengst is bedoeld om de komende 32 maanden dividend te betalen aan houders van preferente aandelen, aandelen die voorrang krijgen bij het uitkeren van dividend.

De uitbreiding van de dollarreserve volgt op een eerdere aankondiging van begin deze maand, waarin Strategy al meldde zijn kaspositie te hebben vergroot tot 1,44 miljard dollar.

Ondertussen blijft het bedrijf ook agressief Bitcoin bijkopen. Vorige week werd nog voor bijna 1 miljard dollar aan BTC gekocht met een aankoop van 10.645 munten. Daarmee komt het totale bezit op 671.268 BTC.

Bij de huidige koers van 89.000 dollar vertegenwoordigt dat een marktwaarde van bijna 60 miljard dollar. Aangezien de gemiddelde aankoopprijs rond de 75.000 dollar ligt, betekent dit een papieren winst van ruim 9,6 miljard dollar.

Verkoopangst rond Bitcoin verdwijnt

Volgens analist Crypto Rover is de verhoging van de kaspositie een strategische meesterzet van Saylor. De jaarlijkse dividendverplichtingen op de vier preferente aandelen bedragen bijna 700 miljoen dollar. 

De angst was dat Strategy bij dalende koersen BTC zou moeten verkopen. Die angst lijkt nu wat meer te zakken.

Een bijkomend voordeel is dat Strategy’s converteerbare schulden pas aflopen vanaf september 2028, met een extreem lage rente van 0,42 procent. 

Ook analist André Dragosch reageert positief op de aanpak van Strategy. Volgens hem verkleint de versterkte kasbuffer het risico dat Bitcoin terugvalt naar het aankoopniveau van het bedrijf, rond de 75.000 dollar, omdat de kans op gedwongen verkopen nu aanzienlijk kleiner is.

Volgens Bitwise-CIO Matt Hougan hoeven beleggers zich überhaupt geen zorgen te maken dat Strategy binnenkort Bitcoin verkoopt. Ondanks zorgen over koersdruk en indexveranderingen is het bedrijf volgens hem financieel gezond. 

Daarnaast benadrukt Hougan dat Strategy geen dringende schulden heeft en dat Michael Saylor de meerderheid van de stemrechten controleert. Een verkoopscenario is volgens hem dan ook “simpelweg niet aan de orde”.

Strategy mogelijk uit aandelenindexen gezet

Er is wel een andere zorg. Nieuwe regels van indexbouwer MSCI (Morgan Stanley Capital International) kunnen ertoe leiden dat bedrijven met veel crypto op de balans worden geschrapt uit belangrijke aandelenindexen. 

Als dat gebeurt, moeten fondsen mogelijk voor wel 15 miljard dollar aan aandelen verkopen. Dat zou grote gevolgen kunnen hebben voor bedrijven als Strategy en de bredere cryptomarkt.