Wall Street nerveus terwijl belangrijke inflatietest nadert

De Amerikaanse beursfutures openden maandag lager, terwijl beleggers de voortgang rond de Iran-deal verwerken en uitkijken naar een belangrijk inflatiecijfer later deze week. De S&P 500-futures verloren 0,36 procent en de Nasdaq 100-futures daalden 0,24 procent.

Daarmee begint Wall Street de week in mineur, ondanks de sterke slotfase van vorige week.

De markt bevindt zich tussen twee grote krachten. Aan de ene kant neemt het geopolitieke risico af door hoop op een akkoord tussen de Verenigde Staten en Iran. Aan de andere kant keerde de angst voor renteverhogingen terug door de strenge toon van de Federal Reserve.

Olie zakt door hoop op deal

De olieprijs draaide maandag lager nadat bemiddelaars Qatar en Pakistan meldden dat Amerikaanse en Iraanse functionarissen het eens zijn over een routekaart richting een definitieve deal binnen 60 dagen.

Brent zakte naar ongeveer 78,57 dollar per vat, na eerder in de Aziatische handel nog te zijn opgelopen. Amerikaanse WTI-olie noteerde rond 77,52 dollar per vat, waarmee een eerdere stijging van 3 procent grotendeels verdampte.

Lagere olieprijzen verminderen de kans op een nieuwe inflatieschok. Als de energieprijzen onder controle blijven, neemt de druk op centrale banken af en krijgen aandelen, Bitcoin (BTC) en andere risicobeleggingen meer lucht.

Amerikaanse centrale bank blijft de grote dreiging

De reden is de Amerikaanse centrale bank. Na de strenge rentevergadering van vorige week zijn beleggers opnieuw gaan rekenen op een renteverhoging later dit jaar.

Volgens de markt kan de eerste verhoging al in oktober komen. Dat is een flinke draai. Eerder dit jaar rekenden beleggers juist op renteverlagingen. Nu draait het verhaal weer om hardnekkige inflatie, sterke economische activiteit en de vraag of de Amerikaanse centrale bank opnieuw moet ingrijpen.

Daarom wordt het PCE-inflatiecijfer van donderdag cruciaal. De PCE-index is de favoriete inflatiemaatstaf van de Amerikaanse centrale bank. Economen verwachten dat die in mei is gestegen ten opzichte van april.

Als dat cijfer te hoog uitvalt, krijgt de centrale bank meer ruimte om streng te blijven. Valt het mee, dan kan de markt opnieuw beginnen met het uitprijzen van renteverhogingen.

Azië laat gemengd beeld zien

In Azië was het beeld gemengd. Japan viel positief op. De Nikkei 225 steeg bijna 2 procent en brak door de grens van 72.000 punten naar een nieuwe recordstand. Ook de bredere Topix won terrein.

Zuid-Korea deed het eveneens redelijk, met een stijging van 1,22 procent voor de Kospi. De kleinere Kosdaq stond juist onder druk. Hongkong verloor fors, terwijl de Chinese CSI 300 licht hoger eindigde.

Het laat zien dat beleggers niet massaal risico afbouwen. De AI- en chiprally blijft in delen van Azië sterk genoeg om nieuwe records te dragen. Tegelijkertijd blijft de markt selectief en gevoelig voor rente, dollar en geopolitiek.

Inflatie bepaalt volgende beweging

De komende dagen draait alles om de vraag of de markt gelijk krijgt met zijn rentevrees. Een hoger dan verwacht PCE-cijfer kan de dollar verder versterken, rentes hoger duwen en druk zetten op de financiële markten.

Een meevallend cijfer kan juist het tegenovergestelde doen. Dan neemt de kans op renteverhogingen af, kan de dollar wat terrein verliezen en ontstaat er opnieuw ruimte voor de opluchtingsrally.

Daarmee is donderdag de echte test van de week. Dan gaan we zien hoe de markt gaat reageren op het belangrijke PCE-cijfer.