Wordt 2026 tóch een goed jaar voor Bitcoin? 3 redenen voor een supercycle

Afgaande op het verleden zou volgend jaar een rampjaar moeten worden voor Bitcoin (BTC) en daarmee de rest van de cryptomarkt. Toch groeit dat het historische patroon dit keer gebroken wordt. Steeds meer analisten spreken over een mogelijke supercycle, waarin de grootste cryptomunt langer door blijft stijgen dan ooit tevoren. Daar zijn drie duidelijke redenen voor.

Halving verliest alleenheerschappij

Het is een bekend gegeven dat Bitcoin, net als eigenlijk alle assets, in cycli beweegt. Maar wat Bitcoin onderscheidt is de ingebouwde halving. Dat is het moment waarop de beloning voor miners wordt gehalveerd, waardoor de digitale munt schaarser wordt. Dit is altijd nog het startschot geweest voor een nieuwe bullmarkt.

Opvallend genoeg piekten de vorige twee bullmarkten allebei zo’n 75 weken na de halving. Dit keer werd het huidige record na 76 weken bereikt. Geen wonder dat veel beleggers denken dat dit de top is geweest.

Toch klinkt er steeds vaker een ander geluid. Volgens sommige analisten is niet de halving, maar de conjunctuurcyclus de echte motor achter de Bitcoin-cycli. Die beschrijft hoe de economie in golven beweegt.

De PMI (Purchasing Managers’ Index) is een van de belangrijkste graadmeters voor de conjunctuurcyclus. De Bitcoin koers heeft altijd het beste gepresteerd op momenten waarin de economie op volle toeren draaide.

De afgelopen drie jaar heeft Bitcoin een opwaartse trend gekend, maar een overtuigende PMI-uitbraak is nog altijd uitgebleven. Terwijl juist de fase van economische expansie in het verleden altijd samenviel met de sterkste prijsstijgingen van de cryptomunt.

Liquiditeit stroomt weer het systeem in

Economische groei gaat hand in hand met liquiditeit, simpel gezegd de hoeveelheid geld die in het financiële systeem circuleert. Hoe meer geld er rondgaat, hoe meer er uitgegeven wordt en hoe groter de bereidheid om risico te nemen op de markten. En Bitcoin staat natuurlijk hoog op de ladder.

In eerdere bearmarkten begon de ellende telkens toen de Amerikaanse centrale bank de rente verhoogde. Dit keer is het beeld precies omgekeerd. De afgelopen drie rentevergaderingen werd de rente juist verlaagd. Nu de werkloosheid is opgelopen naar het hoogste niveau sinds september 2021, ligt ook voor volgend jaar weer verdere versoepelingen op tafel.

Ook de Amerikaanse president Donald Trump kan de kraan verder opendraaien. Hij heeft aangekondigd de inkomstenbelasting te willen schrappen en sprak over cheques van 2.000 dollar voor alle Amerikanen. Dat geld zou komen uit de opbrengsten van zijn tariefbeleid tegen buitenlandse handelspartners. Meer stimulans, meer liquiditeit.

Wel is het nog maar de vraag wat er daadwerkelijk van gaat komen.

Nieuwe Fed-voorzitter

Dat brengt ons bij de derde factor: de Amerikaanse centrale bank zelf. In mei loopt het termijn van voorzitter Jerome Powell af. Trump is al druk bezig met zijn opvolging en één eis lijkt vast te staan: de opvolger moet bereid zijn de economie te stimuleren met lagere rentes.

Trump heeft zich herhaaldelijk kritisch uitgelaten over Powell en vindt de rente veel te hoog.  Als het aan hem lag, was Powell al lang vertrokken. Een centrale bank die expliciet kiest voor groei en versoepeling zou Bitcoin flinke rugwind geven.

Al met al zijn er genoeg redenen om te geloven dat het dit keer anders kan uitpakken voor Bitcoin. 

Deze bullmarkt verloopt sowieso anders dan eerdere cycli. Voor het eerst ooit werd er bijvoorbeeld al een nieuw koersrecord neergezet vóór de halving. Ook hebben we nu voor het eerst beursgenoteerde Bitcoin-fondsen (die beheren al ruim 114 miljard dollar aan Bitcoins) en wordt de markt gedomineerd door het grote geld (in plaats van de alledaagse investeerder).

Maar zolang er geen overtuigend bewijs is dat de vierjarige Bitcoin-cyclus daadwerkelijk is doorbroken, blijft het risico bestaan dat de geschiedenis zich herhaalt. In dat scenario zou de cryptomarkt een zwaar jaar te wachten staan.