Zuid-Koreaanse centrale bank waarschuwt voor risico’s van won-stablecoins

De centrale bank van Zuid-Korea heeft gewaarschuwd voor de mogelijke risico’s van stablecoins die zijn gekoppeld aan de Koreaanse won. Volgens Lee Chang-yong, gouverneur van de Bank of Korea, kunnen deze digitale munten het voor de overheid moeilijker maken om geldstromen te beheersen, vooral in periodes van financiële onzekerheid.

Lee sprak hierover tijdens het Asian Financial Forum in Hongkong. Daar liet hij weten dat de Zuid-Koreaanse autoriteiten werken aan een nieuw wettelijk kader dat het voor binnenlandse instellingen mogelijk moet maken om digitale activa uit te geven. Tegelijkertijd benadrukte hij dat stablecoins gevoelig liggen, omdat ze invloed kunnen hebben op de stabiliteit van de nationale munt en de financiële markten.

Wat zijn stablecoins en waarom zijn ze gevoelig?

Stablecoins zijn cryptomunten waarvan de waarde is gekoppeld aan een traditionele valuta, zoals de won of de Amerikaanse dollar. In het geval van won-stablecoins gaat het om digitale munten die bedoeld zijn om altijd dezelfde waarde te hebben als de Koreaanse munt. Volgens de centrale bank zullen deze stablecoins vooral worden gebruikt voor internationale betalingen en grensoverschrijdende transacties.

Juist dat gebruik baart zorgen. Lee waarschuwde dat won-stablecoins, in combinatie met dollar-gekoppelde stablecoins, kunnen worden ingezet om bestaande regels voor kapitaalverkeer te omzeilen. In tijden van marktvolatiliteit zouden beleggers zo eenvoudiger geld het land uit kunnen verplaatsen, wat extra druk kan zetten op de wisselkoers van de won.

Wetgeving voor digitale activa loopt vertraging op

De waarschuwing van de centrale bank komt op een moment dat Zuid-Korea al langere tijd werkt aan nieuwe wetgeving voor digitale activa. Politici proberen duidelijke regels op te stellen voor cryptovaluta en stablecoins, zonder daarbij het financiële toezicht te verzwakken. Hoewel het land zich open opstelt voor innovatie binnen de cryptosector, blijven beleidsmakers voorzichtig.

Door aanhoudende meningsverschillen is de invoering van de Basiswet voor Digitale Activa vertraagd. Deze wet wordt gezien als een belangrijke volgende stap in de regulering van cryptovaluta in Zuid-Korea. De behandeling in het parlement is uitgesteld omdat er nog geen overeenstemming is over de regels voor stablecoins, eigendomslimieten voor cryptobeurzen en de rol van toezichthouders.

Twistpunt: wie mag won-stablecoins uitgeven?

Een centraal discussiepunt is wie won-stablecoins mag uitgeven. De Bank of Korea pleit ervoor deze rol voornamelijk bij traditionele banken te leggen, om risico’s voor het financiële systeem en de munt te beperken. Vertegenwoordigers uit de cryptosector pleiten juist voor een breder vergunningensysteem, waarbij ook niet-bancaire bedrijven onder streng toezicht kunnen deelnemen.

De politieke impasse heeft ook gevolgen voor andere plannen binnen de cryptomarkt. Zo lopen discussies over het toestaan van cryptohandel door beursgenoteerde bedrijven en de introductie van spot-ETF’s voor cryptovaluta verdere vertraging op.

Druk op de won vergroot zorgen

De uitspraken van Lee komen op een moment dat de Koreaanse won onder druk staat. Door handelsspanningen met de Verenigde Staten en een verzwakkende munt maken de Zuid-Koreaanse autoriteiten zich zorgen over mogelijke grootschalige kapitaaluitstroom.

Tegen die achtergrond groeit de aandacht voor de rol die stablecoins in de toekomst kunnen spelen binnen het financiële systeem van Zuid-Korea, en de vraag hoe deze innovatie kan worden toegelaten zonder de financiële stabiliteit in gevaar te brengen.