AEX koers licht omhoog terwijl Trump ‘gigantische aanval’ op Iran overweegt

De AEX koers is de laatste beursdag van de week met een kleine stijging begonnen. Op het moment van schrijven staat er een plus van ongeveer 0,30 procent op de borden op het Damrak. Die stijging volgt op een enorme dreiging van Donald Trump, die overweegt een “gigantische aanval” op Iran uit te voeren.

Olieprijs iets gedaald vanaf de piek

Hoewel Trump dus oorlogstaal spreek, zien we de olieprijs vandaag enigszins dalen. De Brent-olieprijs doorkliefde gisteren de grens van 100 dollar. Daarmee begon de paniek wat toe te nemen, zagen we rentes stijgen en begonnen beleggers te twijfelen over de aandelenmarkten.

Inmiddels is de Brent-olieprijs echter alweer enkele procenten gedaald tot het huidige niveau van bijna 98 dollar per vat. Daarmee is deze nog steeds een stuk hoger dan aan het begin van de oorlog en in de korte tussenfase waarin het rustiger was.

Markt wacht op duidelijkheid

Er is voor de AEX duidelijk een fase aangebroken waarin beleggers twijfelen. In de eerste plaats over de enorme investeringen in het AI-complex. Waarbij het vraagstuk is of ze op termijn wel voldoende rendementen zullen oplveren.

Een tweede punt van twijfel wordt veroorzaakt door de Iran-oorlog, de gestegen olieprijs, de verhoogde inflatieverwachtingen, strengere centrale banken en hogere rentes. Daardoor stijgen de kapitaalkosten en moeten de AI-investeringen nóg meer opleveren om gerechtvaardigd te worden.

Ten derde beginnen Chinese modellen steeds beter te worden. Daardoor kunnen er bij investeerders twijfels ontstaan over de verdienmodellen van Amerikaanse modelbouwers zoals OpenAI en Anthropic.

Als die vervolgens geen investeringen meer kunnen ophalen, kan dat pijnlijk worden voor het volledige AI-complex. Zij hebben namelijk voor ongeveer 1 biljoen dollar aan gezamenlijke orders uitstaan bij de hyperscalers, bedrijven zoals Microsoft en Oracle.

Die bedrijven kopen vervolgens de chips en bouwen de datacenters. Als het kapitaal daarvoor echter opdroogt, dan is dat natuurlijk problematisch en kan de hele keten gaan wankelen.