De verhouding tussen Amerikaanse goudreserves en de enorme staatsschuld staat op een historisch laag niveau. Dat stelt The Kobeissi Letter op X na analyse van nieuwe data. Volgens de onderzoekers vertegenwoordigen de goudvoorraden van de Verenigde Staten vandaag nog slechts een fractie van de totale federale schuld.
Hoewel de VS nog altijd de grootste goudvoorraad ter wereld bezit, groeit de staatsschuld veel sneller. Daardoor is het goud nog maar goed voor ongeveer drie procent van de totale federale schuld. Analisten zien dat als een teken van hoe explosief de schuldenlast van de Amerikaanse overheid is geworden.
In een recente post op X benadrukt The Kobeissi Letter dat de Amerikaanse goudreserves historisch gezien nog nooit zo klein zijn geweest in verhouding tot de staatsschuld.
De Verenigde Staten bezitten ongeveer 8.133,5 ton goud. Daarmee heeft het land nog steeds de grootste goudvoorraad ter wereld. Toch vertegenwoordigt dit goud momenteel slechts ongeveer drie procent van de federale schuld.
Op onderstaande grafiek is goed te zien hoe sterk deze verhouding door de jaren heen is veranderd.
In 1980 lag de verhouding bijvoorbeeld rond de achttien procent. Met dezelfde hoeveelheid goudreserves zou de goudprijs volgens de analyse met ongeveer vierhonderd procent moeten stijgen tot zo’n 26.000 dollar per ounce om dat niveau opnieuw te bereiken.
De vergelijking met de jaren veertig laat een nog groter verschil zien. In die periode dekte het goud zelfs meer dan vijftig procent van de Amerikaanse staatsschuld. Om dat niveau vandaag te evenaren zou de goudprijs theoretisch moeten stijgen tot ongeveer 75.000 dollar per ounce.
Volgens The Kobeissi Letter benadrukt deze ontwikkeling vooral hoe snel de Amerikaanse schuld is geëxplodeerd.
De enorme schuldenlast van de Verenigde Staten staat al langer ter discussie bij economen en beleidsmakers. De publieke schuld is inmiddels ongeveer even groot als het totale Amerikaanse bruto binnenlands product.
Toch blijven beleggers Amerikaanse staatsobligaties voorlopig massaal kopen. Dat komt vooral doordat de Amerikaanse dollar nog altijd de belangrijkste reservemunt ter wereld is en de markt voor staatsobligaties de grootste en meest liquide ter wereld blijft.
Economen waarschuwen echter dat dit niet vanzelfsprekend zo blijft. Als beleggers op termijn betere alternatieven vinden, kan de vraag naar Amerikaanse schuld dalen en kunnen de financieringskosten voor de overheid sterk stijgen.
De combinatie van stijgende tekorten, geopolitieke spanningen en inflatiedruk zorgt bovendien voor extra onzekerheid op de obligatiemarkt. Recent liepen de rentes op Amerikaanse staatsobligaties bijvoorbeeld op, mede door zorgen over hogere inflatie en extra overheidsuitgaven.
De analyse van The Kobeissi Letter raakt ook aan het narratief rond Bitcoin (BTC) als alternatief voor fiat en staatsobligaties. Naarmate de Amerikaanse schuld verder oploopt en het vertrouwen in traditionele schuldmarkten onder druk komt te staan, verschuift de aandacht van beleggers sneller naar schaarse assets.
Goud profiteert daar historisch van. Bitcoin wordt in datzelfde debat steeds vaker genoemd als moderne tegenhanger. Zeker nu de Amerikaanse goudvoorraad in verhouding tot de schuld steeds minder gewicht heeft, krijgt de vergelijking tussen fysiek en digitaal schaarste opnieuw meer lading.
Volgens de FCA kan blockchaintechnologie processen binnen fondsbeheer sneller, goedkoper en transparanter maken.
Bitcoin koers blijft rond 76.300 dollar na PCE inflatiecijfers uit de VS, terwijl beleggers afwachten op rente en economie.
ECB houdt rente gelijk ondanks stijgende inflatie en energieprijzen, terwijl zorgen over economie en mogelijke renteverhogingen toenemen.
Hormuz is negen weken dicht en een miljard vaten olie zijn al weg. Handelaren waarschuwen voor rantsoenering, dieseltekort en wereldwijde recessie.
De scheepvaart door Hormuz is opnieuw tot stilstand gekomen nadat de VS voor het eerst een Iraans schip in beslag namen. De olieprijs stijgt.
Vijf AI-modellen voorspellen dat de Bitcoin koers op 1 mei rond 81.000 dollar noteert. Het Iran-conflict kan de voorspelling echter verstoren.
