Amerikaanse goudreserves dekken nog maar 3% van staatsschuld

De verhouding tussen Amerikaanse goudreserves en de enorme staatsschuld staat op een historisch laag niveau. Dat stelt The Kobeissi Letter op X na analyse van nieuwe data. Volgens de onderzoekers vertegenwoordigen de goudvoorraden van de Verenigde Staten vandaag nog slechts een fractie van de totale federale schuld.

Hoewel de VS nog altijd de grootste goudvoorraad ter wereld bezit, groeit de staatsschuld veel sneller. Daardoor is het goud nog maar goed voor ongeveer drie procent van de totale federale schuld. Analisten zien dat als een teken van hoe explosief de schuldenlast van de Amerikaanse overheid is geworden.

Goud dekt nog maar een fractie van Amerikaanse schuld

In een recente post op X benadrukt The Kobeissi Letter dat de Amerikaanse goudreserves historisch gezien nog nooit zo klein zijn geweest in verhouding tot de staatsschuld.

De Verenigde Staten bezitten ongeveer 8.133,5 ton goud. Daarmee heeft het land nog steeds de grootste goudvoorraad ter wereld. Toch vertegenwoordigt dit goud momenteel slechts ongeveer drie procent van de federale schuld.

Op onderstaande grafiek is goed te zien hoe sterk deze verhouding door de jaren heen is veranderd.

In 1980 lag de verhouding bijvoorbeeld rond de achttien procent. Met dezelfde hoeveelheid goudreserves zou de goudprijs volgens de analyse met ongeveer vierhonderd procent moeten stijgen tot zo’n 26.000 dollar per ounce om dat niveau opnieuw te bereiken.

De vergelijking met de jaren veertig laat een nog groter verschil zien. In die periode dekte het goud zelfs meer dan vijftig procent van de Amerikaanse staatsschuld. Om dat niveau vandaag te evenaren zou de goudprijs theoretisch moeten stijgen tot ongeveer 75.000 dollar per ounce.

Volgens The Kobeissi Letter benadrukt deze ontwikkeling vooral hoe snel de Amerikaanse schuld is geëxplodeerd.

Groei van de Amerikaanse staatsschuld baart zorgen

De enorme schuldenlast van de Verenigde Staten staat al langer ter discussie bij economen en beleidsmakers. De publieke schuld is inmiddels ongeveer even groot als het totale Amerikaanse bruto binnenlands product.

Toch blijven beleggers Amerikaanse staatsobligaties voorlopig massaal kopen. Dat komt vooral doordat de Amerikaanse dollar nog altijd de belangrijkste reservemunt ter wereld is en de markt voor staatsobligaties de grootste en meest liquide ter wereld blijft.

Economen waarschuwen echter dat dit niet vanzelfsprekend zo blijft. Als beleggers op termijn betere alternatieven vinden, kan de vraag naar Amerikaanse schuld dalen en kunnen de financieringskosten voor de overheid sterk stijgen.

De combinatie van stijgende tekorten, geopolitieke spanningen en inflatiedruk zorgt bovendien voor extra onzekerheid op de obligatiemarkt. Recent liepen de rentes op Amerikaanse staatsobligaties bijvoorbeeld op, mede door zorgen over hogere inflatie en extra overheidsuitgaven.

Bitcoin profiteert van groeiende schuldenzorgen

De analyse van The Kobeissi Letter raakt ook aan het narratief rond Bitcoin (BTC) als alternatief voor fiat en staatsobligaties. Naarmate de Amerikaanse schuld verder oploopt en het vertrouwen in traditionele schuldmarkten onder druk komt te staan, verschuift de aandacht van beleggers sneller naar schaarse assets.

Goud profiteert daar historisch van. Bitcoin wordt in datzelfde debat steeds vaker genoemd als moderne tegenhanger. Zeker nu de Amerikaanse goudvoorraad in verhouding tot de schuld steeds minder gewicht heeft, krijgt de vergelijking tussen fysiek en digitaal schaarste opnieuw meer lading.