Banenrapport kan Wall Street breken: olie, rente en Hormuz zetten AI-rally onder hoogspanning

Wall Street gaat een spannende dag tegemoet. Vandaag draait alles om het Amerikaanse banenrapport, maar de arbeidsmarkt is niet het enige risico. Tegelijkertijd stijgt de olieprijs opnieuw, loopt de Amerikaanse 10-jaarsrente op en beleefde de dollarindex zijn sterkste sessie in twee weken.

Ook goud schoot boven de 4.300 dollar. Dat is geen rustige marktomgeving. We zien hier een markt die opnieuw rekening houdt met inflatie, geopolitiek en hogere rentes.

Gratis elke werkdag financiële nieuwsbrief!

Op de hoogte blijven van de belangrijkste ontwikkeling in de financiële wereld? Abonneer je dan gratis op Finspresso Macchiato.

Voeg je bij ruim 500 anderen die elke werkdag een volledige marktupdate in hun inbox ontvangen. En het beste van alles? Het is helemaal gratis.

Aanmelden kan hier!

Banenrapport bepaalt Fed-verhaal

Economen verwachten dat er in juli ongeveer 80.000 banen zijn bijgekomen in de Verenigde Staten. Dat volgt op de relatief zwakke banengroei van 57.000 in juni.

Een cijfer rond of onder verwachting kan de kans op een renteverhoging in september verkleinen. Zeker als de loongroei geen nieuwe inflatiedruk laat zien.

Maar het rapport is niet allesbepalend. De afgelopen drie weken lag het aantal nieuwe aanvragen voor een werkloosheidsuitkering onder de 200.000. Dat is laag en wijst niet op een arbeidsmarkt waarin werkgevers massaal mensen ontslaan.

Daarom hoeft een matig banenrapport de Fed niet meteen van een renteverhoging af te houden.

De cijfers komen vandaag om 14.30 uur binnen. Download de Newsbit-app en krijg direct een melding zodra het banenrapport er is.

Fed maakt markt extra onzeker

Het probleem is dat de Amerikaanse centrale bank onduidelijk blijft over haar reactiefunctie. Beleggers weten niet precies hoe de Fed op nieuwe data gaat reageren. Welke combinatie van banengroei, loongroei, inflatie en olieprijzen is genoeg voor een renteverhoging?

Omdat dat niet helder is, moet de markt zelf gaan gokken. Dat vergroot de kans op een scherpe reactie vanmiddag. Een sterk banenrapport kan de kans op een renteverhoging snel verhogen. Een zwak rapport hoeft die kans juist niet even hard te verlagen, omdat er nog steeds sterke signalen uit de arbeidsmarkt komen.

Hormuz blijft het grote probleem

Daarbovenop komt de olieprijs. Brent staat opnieuw rond 83 dollar per vat. Dat is geen rampniveau, maar wel hoog genoeg om de inflatiediscussie levend te houden.

De markt liep eerder vooruit op een heropening van de Straat van Hormuz. Maar de fysieke realiteit blijft zwak. Het commerciële scheepvaartverkeer is nog altijd beperkt en de militaire spanning houdt aan.

Trump spreekt over vooruitgang, terwijl Iran hem beschuldigt van theaterpolitiek. Zolang Hormuz niet geloofwaardig en commercieel werkbaar heropent, blijft de olieprijs kwetsbaar. En zolang olie hoog blijft, blijft inflatie plakkerig.

Waarom dit cruciaal is voor tech

Voor chipaandelen en andere rentegevoelige beleggingen is één ding belangrijk. De lange rentes moeten omlaag.

Sterke kwartaalcijfers helpen, maar lossen het kernprobleem niet op. Als olie hoog blijft, inflatieverwachtingen oplopen en de 10-jaarsrente stijgt, komt er druk op waarderingen.

Dat is vooral gevaarlijk voor AI- en techaandelen, waar veel toekomstige winst al in de koers zit.