Na een onrustige start van februari kleuren de financiële markten wereldwijd rood. Beleggers zoeken naar verklaringen voor de plotselinge verliezen, terwijl uiteenlopende theorieën de ronde doen. De wereldberoemde Michael Burry komt echter met een opvallend eenvoudige verklaring voor de recente daling.
Volgens Burry, de belegger die bekend werd door ‘The Big Short’, is de recente beurscrash het resultaat van structurele problemen. In een korte post op X schrijft hij: “Misschien is de markt gewoon nerveus vanwege een historische overwaardering, historisch hoge investeringen en minimale AI-inkomsten.”
Hij reageerde daarmee op een post van analist Tae Kim, die stelde dat het sentiment op de markten verslechterde door misverstanden over een kunstmatige intelligentie (AI)-plugin van Anthropic. Volgens Kim was het nieuws onterecht opgeblazen door media en zou dat de trigger zijn geweest voor de recente sell-off.
Burry ziet dat anders. Hij vindt het verhaal rondom Anthropic een afleiding van de werkelijke oorzaak. Markten zijn volgens hem structureel overgewaardeerd, terwijl bedrijven miljarden pompen in AI zonder dat die uitgaven al tastbare winst opleveren.
Burry is een Amerikaanse belegger en hedgefondsmanager. Hij werd wereldberoemd doordat hij als een van de eersten de Amerikaanse huizencrisis van 2008 voorzag, en daarop inspeelde met miljardenwinst. Zijn verhaal werd verfilmd in The Big Short (2015), waarin zijn rol werd gespeeld door Christian Bale.
Onder de grote techbedrijven vielen vorige week forse klappen. Nvidia, het meest waardevolle bedrijf ter wereld, stond eind januari nog rond de 195 dollar, maar daalde tot bijna 170 dollar. Inmiddels is het aandeel deels hersteld en handelt het rond de 185 dollar, een stijging van bijna negen procent.
Microsoft en Amazon lieten echter geen vergelijkbaar herstel zien. Amazon verloor ruim veertien procent in een week tijd, terwijl Microsoft sinds eind januari bijna zeventien procent daalde.
De zorgen van Burry zijn niet uit de lucht gegrepen. In 2025 stroomde er ruim 202 miljard dollar naar AI-bedrijven , een stijging van 75 procent ten opzichte van het jaar ervoor. Grote techreuzen, de zogeheten hyperscalers, gaven meer dan 100 miljard dollar per kwartaal uit aan investeringen in chips, datacenters en cloudinfrastructuur.
De daadwerkelijke opbrengsten blijven ondertussen achter. Volgens schattingen lag de gezamenlijke omzet van de grootste AI-spelers in 2025 onder de 80 miljard dollar. OpenAI, strategisch partner van Microsoft, zou slechts 20 miljard dollar aan omzet hebben gegenereerd, ondanks tientallen miljarden aan investeringen.
Een ander punt van zorg is de onderlinge verwevenheid binnen de sector. Grote spelers als Microsoft, Oracle en Nvidia investeren in elkaar, sluiten wederzijdse cloudcontracten af en kopen elkaars producten. Dat creëert een circulaire financieringsstructuur die gevoelig is voor schokken.
Japanse supertanker Eneos Endeavor is in stilte door de Straat van Hormuz gevaren. Pas in de Golf van Oman verscheen de tanker weer op de radar.
De AEX koers is vandaag met een behoorlijke stijging begonnen, nadat Wall Street gisteren opnieuw met records eindigde.
De Amerikaanse beurs blijft nieuwe records boeken tijdens de enorme techrally. Waar gaat dit eindigen voor de AI-economie?
MSC laat zijn grote containerschepen de Straat van Hormuz mijden door in Jeddah te lossen. Vrachtwagens overbruggen vervolgens 1.300 kilometer over land.
Met 1.000 euro in ASML-aandelen een jaar geleden had je nu ongeveer 2.100 euro. Het aandeel verdubbelde door aanhoudende AI-vraag.
Eerst min 10 procent, nu in de plus: olieprijs reageert direct op WSJ-bericht dat Iran het Hormuz-voorstel afwijst.
