Bitcoin-miner IREN schiet 30 procent omhoog: AI-vraag groter dan aanbod

Bitcoin-miner IREN steeg woensdag met 30 procent, nadat beleggers opnieuw vertrouwen kregen in de AI-plannen van het bedrijf. Die stijging volgt echter wel op een periode van forse koersdalingen.

IREN is één van de Bitcoin-miners die zich de afgelopen jaren steeds nadrukkelijker hebben omgevormd tot aanbieder van AI-infrastructuur. In plaats van alleen rekencapaciteit te gebruiken voor Bitcoin-mining, probeert het bedrijf zijn datacenters, stroomcontracten en infrastructuur ook te verkopen aan AI-klanten.

Dat verhaal kreeg deze week nieuwe steun. Co-CEO Daniel Roberts stelde dat de vraag naar IREN’s rekencapaciteit groter is dan wat het bedrijf op dit moment kan bouwen.

Niet de koers, maar de contracten

Roberts richtte zich in een bericht aan beleggers niet op de recente koersvolatiliteit, maar op de onderliggende business.

Volgens hem is inmiddels 85 procent van IREN’s doelstelling voor 2026 vastgelegd in getekende contracten. Dat doel ligt op meer dan 4 miljard dollar aan annualized revenue run-rate.

Dat is belangrijk, omdat beleggers bij deze bedrijven vooral één vraag stellen: is de AI-vraag echt, of bouwen miners straks datacenters zonder klanten?

IREN probeert die twijfel weg te nemen door te wijzen op ondertekende contracten, actieve bouwlocaties en klanten die vooruitbetalen.

Vooruitbetalingen verlagen financieringsdruk

Eerder deze maand sloot IREN voor 2,8 miljard dollar aan AI-cloudcontracten met klanten zoals Microsoft, Nvidia, Perplexity en Figure AI.

Een belangrijk detail is dat sommige meerjarige contracten vooruitbetalingen bevatten. Die dekken ongeveer 45 procent van de GPU-kapitaalkosten die bij deze deals horen.

Daarmee neemt een groot risico af. AI-infrastructuur bouwen is extreem duur. GPU’s, stroomvoorziening, koeling en datacentercapaciteit vragen enorme investeringen vooraf. Als klanten een deel daarvan financieren via vooruitbetalingen, wordt het verhaal voor beleggers geloofwaardiger.

Dan lijkt IREN minder op een speculatieve bouwer en meer op een bedrijf met zichtbare vraag en contractueel vastgelegde inkomsten.

Short squeeze versterkt de beweging

Toch kwam de stijging niet alleen door fundamentals. Het aandeel was in de maand ervoor meer dan 30 procent gedaald, net als andere Bitcoin-miners die richting AI hosting verschuiven. Denk aan namen als TeraWulf en Applied Digital.

Daardoor was de positionering kwetsbaar. Toen Roberts met sterke signalen over vraag en contracten kwam, moesten short sellers waarschijnlijk snel posities sluiten. Het handelsvolume steeg naar bijna 73 miljoen aandelen, duidelijk boven het gemiddelde van ongeveer 53 miljoen.

Dat wijst op een short squeeze bovenop positief bedrijfsnieuws.