Deutsche Bank heeft zich publiekelijk gedistantieerd van een intern analistenrapport waarin werd gesuggereerd dat Europese beleggers Amerikaanse staatsobligaties en andere activa zouden kunnen verkopen.
Volgens de Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, belde CEO Christian Sewing persoonlijk om zich van de analyse te distantiëren.
De analyse kwam van George Saravelos, hoofd valutaresearch bij Deutsche Bank. In een notitie stelde hij dat Europese landen mogelijk minder bereid zijn om Amerikaanse activa aan te houden, onder meer vanwege geopolitieke spanningen zoals recente uitspraken van Donald Trump over Europa en Groenland.
Saravelos stelde dat dit zou kunnen leiden tot een herschikking van dollarbezit, wat de schade voor de euro zou beperken. Hij wees onder andere op Deense pensioenfondsen die hun blootstelling aan de dollar verlagen.
Volgens Bessent heeft Christian Sewing telefonisch laten weten dat Deutsche Bank zich niet achter het rapport van Saravelos schaart. “Het idee dat Europeanen Amerikaanse activa verkopen komt van één enkele analist. De CEO belde om te zeggen dat dit niet het standpunt van de bank is,” aldus Bessent tijdens het World Economic Forum in Davos.
Een woordvoerder van de bank wilde het gesprek niet bevestigen, maar benadrukte dat het onderzoeksteam onafhankelijk werkt en dat individuele analyses niet noodzakelijk de visie van het management vertegenwoordigen.
De financiële markten reageerden heftig. Amerikaanse aandelen daalden met meer dan twee procent, de dollar verloor terrein tegenover grote valuta en de rente op dertigjarige staatsobligaties liep op tot bijna vijf procent.
Europa is de grootste houder van Amerikaanse activa ter wereld, met ruim acht biljoen dollar aan obligaties en aandelen. Volgens Saravelos zouden recente geopolitieke ontwikkelingen ertoe kunnen leiden dat deze posities worden afgebouwd.
De Deense pensioenbeheerder AkademikerPension meldde op dinsdag zijn Amerikaanse staatsobligaties volledig te verkopen voor het einde van de maand. Het fonds beheert ongeveer 25 miljard dollar en noemt het Amerikaanse beleid te risicovol om in Treasuries te blijven investeren.
Het is niet de eerste keer dat een rapport van een analist tot politieke ongemakken leidt. In 2021 bood CEO Sewing al excuses aan voor een eerder kritisch rapport dat onrust veroorzaakte bij het Duitse ministerie van Financiën. Ook UBS en Santander moesten eerder publieke excuses maken na omstreden uitspraken van economen.
Saravelos staat bekend om zijn gewaagde analyses. Zo voorspelde hij eerder een daling van de dollar, waarschuwde hij voor politieke druk op de Amerikaanse centrale bank en noemde hij het Amerikaanse begrotingsbeleid onhoudbaar.
President Trump bevestigt dat een valutaswap met de Verenigde Arabische Emiraten wordt overwogen. De gevolgen van de Iran-oorlog raken de rijke bondgenoot hard.
Wapenstilstand VS en Iran loopt woensdagavond af, diplomatie ligt stil en risico op escalatie groeit terwijl olieprijzen hoog blijven.
Zelfs als de Straat van Hormuz morgen heropent, zou de schade volgens dit onderzoek al geleden zijn. Komt er dan toch een crash?
De mislukte vredesgesprekken met Iran drukken maandag op aandelen. Analisten verwachten een stijgende dollar en olieprijs. De schade kan meevallen als markten het als uitstel zien.
Heeft China lak aan de Amerikaanse blokkade van de Straat van Hormuz? Wat heeft dit te betekenen voor het conflict en de markten?
De scheepvaart door Hormuz is opnieuw tot stilstand gekomen nadat de VS voor het eerst een Iraans schip in beslag namen. De olieprijs stijgt.
