Duitse economie verrast iedereen: sterkste groei in een jaar

De Duitse economie laat onverwacht sterke signalen van herstel zien. De bedrijvigheid in de grootste economie van Europa groeide in september in het hoogste tempo in bijna een jaar. Vooral de dienstensector presteerde veel beter dan verwacht.

De samengestelde inkoopmanagersindex van S&P Global steeg van 51,8 punten in augustus naar 53,8 punten in september. Economen hadden juist verwacht dat de index onveranderd zou blijven. Een stand boven de 50 punten wijst op groei.

Daarmee lijkt het herstel van de Duitse economie breder te worden. Niet alleen de industrie groeit, ook de belangrijke dienstensector doet inmiddels weer mee.

Duitse dienstensector verrast sterk

De grootste verrassing kwam uit de dienstensector. De bijbehorende index steeg naar 52,9 punten, terwijl economen juist rekening hielden met opnieuw een maand van krimp.

De industrie liet een iets minder sterk beeld zien. De index voor de Duitse maakindustrie daalde licht naar 53,8 punten, maar bleef daarmee duidelijk boven de grens die groei van krimp scheidt.

Volgens S&P Global was sprake van de sterkste groei van de Duitse bedrijvigheid in bijna een jaar. Ook de arbeidsmarkt liet verbetering zien. Bedrijven verhoogden voor de tweede maand op rij hun personeelsbestand, terwijl de verwachtingen voor de komende periode stabiel bleven.

Tegelijkertijd neemt de druk op de prijzen weer toe. Dat kan het herstel ingewikkelder maken, omdat hogere inflatie de ruimte voor lagere rentes beperkt.

Duitse economie probeert jaren van zwakte achter zich te laten

De cijfers geven Duitsland nieuwe hoop na jaren van tegenvallende economische prestaties. De Bundesbank verwacht dat de economische activiteit richting het einde van het jaar verder aantrekt.

Daarbij krijgt de economie steun van grote overheidsinvesteringen in infrastructuur en defensie. Die programma’s komen steeds verder op gang en kunnen de economische groei ondersteunen.

Er blijven echter risico’s. Duitsland kampt met oplopende inflatie en hogere rentes, mede door de gevolgen van de oorlog met Iran. Ook zorgden lage waterstanden in belangrijke rivieren deze zomer voor problemen bij bedrijven die afhankelijk zijn van vervoer over het water.

Waarom deze cijfers belangrijk zijn voor de beurs

Beleggers volgen de inkoopmanagersindices nauwlettend, omdat deze cijfers relatief snel laten zien of de economie sterker of zwakker wordt.

De Duitse obligatiemarkt reageerde woensdag beperkt. De rente op tienjarige Duitse staatsobligaties daalde met ongeveer 0,01 procentpunt naar 3,46 procent. Eerder op de dag was de daling nog groter.

De cijfers zijn geen directe voorspelling voor de economische groei. Ze meten vooral hoeveel bedrijven verbetering of verslechtering zien en niet hoe groot die verandering precies is. Toch wijst de onverwachte stijging erop dat het Duitse economische herstel zich in september over meer sectoren heeft verspreid.