Markten wachten vol spanning op inflatiecijfers van 14:30 uur

Het wordt nog spannend of de Amerikaanse centrale bank volgende week de rente gaat verhogen en dus staat er nu veel op het spel met de aanstaande inflatiecijfers.

Vanmiddag om 14:30 uur komt de eerste van twee meters binnen: de producentenprijsindex (PPI). Wat zeggen de verwachtingen en wat is precies de impact op de markten?

De prijsmeter vooraan de keten

Het mag geen verrassing zijn dat de producentenprijsindex naar de prijzen kijkt die producenten krijgen. Het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics (BLS) meet elke maand duizenden verkoopprijzen van fabrieken, boeren en dienstverleners, nog voordat een product de schappen haalt.

Officieel heet die meting de index voor final demand: alles wat aan de eindafnemer verkocht wordt, goederen en diensten bij elkaar. Daarnaast is er een kerncijfer zonder voedsel en energie, twee posten die hard heen en weer schieten.

In juli bleef de PPI op maandbasis onveranderd en zakte het jaarcijfer van 5,5 naar 4,7 procent, terwijl het kerncijfer op 4,2 procent uitkwam.

Vanmiddag verschijnen belangrijke inflatiecijfers. Download de Newsbit-app en ontvang direct een melding zodra de cijfers bekend zijn.

De consumentenprijsindex (CPI) van morgen raakt de portemonnee meteen, maar de PPI zit eerder in de keten. Betalen bedrijven meer voor hun inkoop, dan schuift die rekening vaak door naar de klant.

Geen van beide is de hoofdmaat voor de centrale bank. Die stuurt namelijk op de PCE-prijsindex, de maatstaf voor consumentenuitgaven, en juist daarin worden onderdelen van de PPI rechtstreeks verwerkt. Het cijfer van vanmiddag is dus meer dan een voorproefje.

Brandstof zelf zit in het kopcijfer, en alles wat duurder wordt ómdat brandstof duur is zit in het kerncijfer. Daarom zijn de kerncijfers nu zo belangrijk met de oorlog tussen Iran en de Verenigde Staten.

Een dure vulbeurt is vervelend maar tijdelijk. Duurder transport en duurdere verpakking komen terug in de prijs van vrijwel elk product in de winkel, en die prijzen gaan niet vanzelf weer omlaag als olie zakt.

Het kopcijfer meet de schok, het kerncijfer meet of de schok blijft plakken.

Beleggers vrezen voor een renteverhoging

Gegevens van CME Group laten zien dat de markt nu ruim 60 procent kans geeft op een renteverhoging. Daar zitten beleggers niet op te wachten. Stijgt de risicovrije rente, dan komt de lat voor alle andere beleggingen hoger te liggen.

Tot het banenrapport van vorige week vrijdag rekende een meerderheid nog op een ongewijzigde rente. Net als bij de vorige vijf vergaderingen.

De banengroei viel een stuk hoger uit dan verwacht en dat geeft de Fed ruimte om in te grijpen. Al is de vraag hoeveel een renteverhoging oplevert, want de inflatie komt nu uit een aanbodschok en niet uit te hoge vraag.

Vallen de cijfers van vandaag mee? Dan groeit het vertrouwen in een rentepauze weer, en dat kan Bitcoin (BTC), aandelen en edelmetalen omhoog helpen. Voor morgen geldt hetzelfde verhaal.

Maar het echte probleem staat op de oliemarkt. De prijs is terug op het hoogste niveau sinds eind mei, en de Amerikaanse president Donald Trump zei gisteren dat hij tot de midtermverkiezingen geen deal met Iran wil. Die druk lijkt nog wel even te blijven dus.