Meest gehypete AI-fonds van Wall Street wankelt na verkoopgolf

De AI-correctie raakt nu ook één van de meest gehypete hedgefondsen van Wall Street. Situational Awareness, het hedgefonds van voormalig OpenAI-medewerker Leopold Aschenbrenner, probeert nieuw kapitaal op te halen na zware verliezen tijdens de recente verkoopgolf in AI-aandelen.

Het fonds was eerder dit jaar nog één van de grote winnaars van de AI-rally. Eind juni stond Situational Awareness volgens een brief aan beleggers zelfs 439 procent hoger op nettobasis. Maar die spectaculaire winsten kwamen met een belangrijke keerzijde.

Van superrendement naar kapitaalvraag

Aschenbrenner bouwde zijn reputatie op met een invloedrijk essay over de toekomst van AI. Zijn centrale boodschap was dat slechts een kleine groep mensen in Silicon Valley begrijpt hoe snel AI de wereld gaat veranderen.

Dat verhaal sloeg aan. Grote namen als de oprichters van Stripe, voormalig GitHub-topman Nat Friedman, techinvesteerder Daniel Gross en tradingfirma Jane Street zouden tot de vroege investeerders behoren.

Het fonds groeide uit tot ongeveer 20 miljard dollar en zette agressief in op aandelen die direct of indirect profiteren van de AI-boom. Denk aan chipbedrijven, geheugennamen, neoclouds, energie-infrastructuur en softwarebedrijven.

Zolang de AI-trade omhoog ging, werkte dat fantastisch. Maar zodra de markt draaide, werkte dezelfde hefboom de andere kant op.

AI-correctie raakt pijnlijke posities

Verschillende posities uit de meest recente rapportage van het fonds zijn de afgelopen weken hard gedaald. Oracle en AMD verloren deze maand ongeveer 20 procent. Kleinere AI-gerelateerde namen zoals Nebius, Sharon AI, Bloom Energy en Sandisk kregen nog zwaardere klappen.

Daarbovenop kwam de crash in Aziatische chipaandelen. De Nasdaq 100 verloor in juli ongeveer 10 procent, terwijl de Zuid-Koreaanse Kospi ongeveer een derde van zijn waarde kwijtraakte. Voor een fonds dat zwaar leunt op AI, chips en infrastructuur is dat een giftige combinatie.

Situational Awareness voerde de afgelopen dagen gesprekken met bestaande beleggers en kredietverstrekkers over nieuw kapitaal. Ook zou het fonds sommige beleggers de mogelijkheid hebben geboden om delen van de portefeuille te kopen.

Kans of waarschuwingssignaal?

Aschenbrenner zelf ziet de correctie niet noodzakelijk als einde van het verhaal. In een brief aan beleggers schreef hij dat het fonds niet immuun was voor de marktturbulentie, vooral in Azië. Tegelijkertijd stelde hij dat de daling juist kansen heeft gecreëerd die tot de aantrekkelijkste sinds begin 2025 behoren.

Ook wees hij op mogelijke katalysatoren in de tweede jaarhelft, waaronder een verwachte beursgang van Anthropic. Dat past bij zijn bredere thesis dat AI de wereld blijft veranderen en dat de markt dat uiteindelijk opnieuw zal waarderen.