Novogratz schrijft geschriedenis: Galaxy laat aandeelhouders stemmen via blockchain

Je hoort steeds meer dat de blockchain, de technologie dat de ruggengraat vormt van de crypto-industrie, traditionele financiële markten op zijn kop kan zetten. Dankzij beursbedrijf Galaxy komt die belofte weer een stukje dichterbij. Het cryptobedrijf van miljardair Mike Novogratz wordt het eerste beursgenoteerde bedrijf ter wereld dat aandeelhouders laat stemmen via de blockchain.

Stemmen vanuit je digitale wallet

Galaxy is het eerste beursgenoteerde bedrijf in de VS dat zelf zijn eigen aandelen heeft uitgegeven als digitale tokens op een publieke blockchain. 

Dat is iets anders dan wat platforms zoals Ondo Global Markets doen. Daar koopt een tussenpersoon de aandelen op en verpakt ze in tokens die de koers volgen. Bij Galaxy geeft het bedrijf zelf de tokens uit, waardoor houders exact dezelfde juridische rechten hebben als traditionele aandeelhouders, inclusief stemrecht.

In mei kunnen houders van die getokeniseerde aandelen voor het eerst hun stem uitbrengen op de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering, zo werd gisteren aangekondigd in een persbericht .Dat gebeurt via het platform van Broadridge, een financieel techbedrijf dat maandelijks al 8 biljoen dollar aan getokeniseerde activa verwerkt. 

Het stemproces wordt vastgelegd op een eigen blockchain die draait op het Avalanche-netwerk. Investeerders ontvangen vergaderstukken in hun digitale wallet, bevestigen hun bezit en brengen hun stem uit. Alles transparant en verifieerbaar.

“Stemrecht is een kernonderdeel van aandelenbezit en het on-chain brengen daarvan voor een beursgenoteerd bedrijf is geen theorie meer,” aldus Novogratz.

Meer dan alleen aandelen

Tokenisatie is het omzetten van bezittingen naar digitale tokens op een blockchain, een soort digitaal certificaat dat eigendom vastlegt. Dat kan van alles zijn: aandelen, obligaties, vastgoed, grondstoffen of zelfs kunst.

Het grote voordeel is dat transacties sneller, goedkoper en transparanter. Waar een traditionele aandelenhandel nu nog een dag nodig heeft om af te wikkelen, kan dat via de blockchain in seconden. Bovendien kunnen dure beleggingen worden opgeknipt in kleinere stukjes, waardoor ze toegankelijker worden voor gewone beleggers.

Volgens data van RWA.xyz staat er inmiddels voor bijna 28 miljard dollar aan getokeniseerde activa op de blockchain. Het leeuwendeel bestaat uit Amerikaanse schuldpapieren zoals staatsobligaties, goed voor zo’n 13 miljard dollar.

Die categorie wordt gedomineerd door grote namen. BlackRock heeft met zijn BUIDL-fonds het grootste getokeniseerde geldfonds ter wereld gebouwd. Het fonds belegt in Amerikaanse staatsobligaties en repo’s, en is inmiddels zo’n 2,85 miljard dollar waard. 

Daarnaast hebben ook JPMorgan en Franklin Templeton hun eigen getokeniseerde fondsen op de blockchain gezegd. Franklin Templeton was in 2021 zelfs de allereerste vermogensbeheerder in de VS die dat deed en beheert inmiddels meer dan 1 miljard dollar via zijn BENJI-fonds.

Getokeniseerde aandelen zijn vooralsnog een kleiner segment met iets meer dan 1 miljard dollar aan waarde. Maar het aantal producten groeit snel. Ondo Global Markets biedt inmiddels meer dan honderd getokeniseerde Amerikaanse aandelen en ETF’s aan, van Apple tot Nvidia.

Van experiment naar biljoenenmarkt

Vorige maand gaf de Amerikaanse beurswaakhond Securities and Exchange Commission (SEC) tevens groen licht aan de Nasdaq om getokeniseerde aandelen te verhandelen in een proefprogramma. Dat geldt voor grote aandelen uit de Russell 1000-index en bekende beursfondsen.

BlackRock-topman Larry Fink vergeleek tokenisatie in zijn jaarlijkse brief aan aandeelhouders met de opkomst van het internet in 1996.Volgens hem gaat het niet om een hype, maar om een structurele verandering in hoe markten functioneren. Met een digitale wallet op je telefoon zou je straks net zo makkelijk kunnen beleggen als een betaling versturen, aldus Fink.

De verwachtingen zijn torenhoog. Volgens schattingen van JPMorgan kan de markt voor getokeniseerde activa in 2030 oplopen tot 13 biljoen dollar. BCG voorspelt zelfs een groeifactor van vijftig en spreekt van een kans van 16,1 biljoen dollar. 

Het Internationaal Monetair Fonds (MF) waarschuwde vorige week wel dat de razendsnelle afwikkeling van getokeniseerde transacties een financiële crisis juist kan verergeren, omdat toezichthouders niet snel genoeg kunnen ingrijpen.