BlackRock-top: tokenisatie kan financiën veranderen zoals internet dat met informatie deed

De top van BlackRock, ’s werelds grootste vermogensbeheerder, ziet tokenisatie uitgroeien tot een technologische verschuiving die de financiële wereld kan veranderen op de schaal van de vroege internetrevolutie. Volgens CEO Larry Fink en COO Rob Goldstein staat de markt aan het begin van een fase die “sneller kan gaan dan de meeste mensen verwachten”.

Van papieren certificaten naar digitale registers

In een bijdrage in The Economist beschrijven Fink en Goldstein hoe de financiële sector in enkele decennia is verschoven van telefoontjes en papieren certificaten naar vrijwel directe digitale transacties. De introductie van SWIFT in 1977 verkortte de afwikkeling van dagen naar minuten; blockchain-technologie, geïntroduceerd met Bitcoin in 2009, legde de basis voor een gedeeld digitaal grootboek zonder tussenpersonen.

Tokenisatie bouwt daarop voort. Volgens BlackRock maakt het mogelijk om vrijwel elk vermogensbestanddeel, van vastgoed tot bedrijfsleningen, digitaal vast te leggen op één gedeelde ledger. Dat zou de efficiëntie verhogen, transparantie verbeteren en toegang tot markten verbreden.

“Grootboeken zijn niet zo spannend geweest sinds de uitvinding van het dubbel boekhouden,” schrijven Fink en Goldstein.

Groei van tokenisatie versnelt

Hoewel tokens die echte activa vertegenwoordigen nog een klein deel van de markt vormen, ziet BlackRock een duidelijke trend: het volume is in twintig maanden met ongeveer 300 procent gestegen. Veel van die groei komt uit opkomende economieën, waar toegang tot bankdiensten beperkter is.

In de VS zijn volgens BlackRock zowel traditionele instellingen als cryptobedrijven goed gepositioneerd om een leidende rol te spelen. Tokenisatie bevindt zich volgens de topmannen “op het niveau van internet in 1996”, een vroeg stadium met grote groeipotentie.

BlackRock experimenteert zelf al met tokenized producten

Het bedrijf heeft al een eigen tokenized money market fund, BUIDL, dat draait op een publieke blockchain en meer dan 2 miljard dollar aan waarde heeft. Daarnaast breidde BlackRock zijn positie in digitale assets verder uit met Bitcoin- en Ethereum-ETF’s, die tot de populairste in hun categorie behoren.

Fink en Goldstein zien tokenisatie niet als vervanging van het huidige systeem, maar als brug tussen traditionele financiële instituties en digitale innovators zoals stablecoin-uitgevers en blockchains. Uiteindelijk, stellen zij, zullen beleggers al hun activa kunnen beheren vanuit één digitale portefeuille.

Regelgeving moet volgen

De twee pleiten voor modernisering van bestaande regels. “Een obligatie blijft een obligatie, ook als die op een blockchain staat,” schrijven ze. Volgens hen moet de focus liggen op duidelijke beleggersbescherming, stevige standaarden rondom tegenpartijrisico’s en betrouwbare digitale identiteitssystemen.

Tokenisatie kan markten inclusiever maken, concluderen ze, maar dan moet de sector “sneller en veilig” bewegen, waarbij bredere toegang gepaard gaat met moderne waarborgen.