Doorbraak op Wall Street: Nasdaq mag getokeniseerde aandelen verhandelen

De Amerikaanse Securites and Exchange Commission (SEC) heeft woensdag groen licht gegeven aan de Nasdaq om getokeniseerde versies van aandelen te verhandelen. 

Tokenisatie is een van de meest veelbelovende narratieven van crypto en steeds meer financiële zwaargewichten zetten er vol op in. Met deze goedkeuring zet blockchain-technologie nu voor het eerst voet op een grote Amerikaanse beurs.

Zelfde beurs, zelfde prijs, nieuw jasje

Nasdaq diende het voorstel in september al in en krijgt nu toestemming om een proefprogramma te starten samen met de Depository Trust Company (DTC), een cruciale speler in de Amerikaanse marktinfrastructuur.

De getokeniseerde aandelen worden verhandeld naast hun traditionele tegenhangers. Dat betekent: hetzelfde orderboek, dezelfde koers, dezelfde ticker en hetzelfde identificatienummer. Aandeelhouders behouden bovendien exact dezelfde rechten als bij een regulier aandeel.

Tokenisatie houdt in dat een bestaand aandeel wordt omgezet naar een digitaal token op een blockchain. Denk aan een soort digitaal certificaat dat hetzelfde aandeel vertegenwoordigt, maar dan sneller en efficiënter verhandeld kan worden. 

Een ander groot voordeel: de blockchain kent geen sluitingstijd. Waar de traditionele beurs gebonden is aan vaste handelsuren, draait een blockchain dag en nacht, zeven dagen per week.

Voorlopig is het aanbod beperkt tot aandelen uit de Russell 1000 Index, die de duizend grootste beursgenoteerde bedrijven in de VS volgt. Daarnaast komen ook beursfondsen (ETF’s) die de S&P 500 en Nasdaq-100 volgen in aanmerking. Alleen goedgekeurde deelnemers mogen meedoen aan het proefprogramma.

Wall Street ruikt zijn kans

Nasdaq staat niet alleen in deze race. Vorige week kondigde het bedrijf al een samenwerking aan met cryptobeurs Kraken. Samen willen ze het mogelijk maken dat klanten hun effecten omzetten naar getokeniseerde versies op de blockchain. Beursgenoteerde bedrijven zouden zo ook hun eigen getokeniseerde aandelen kunnen uitgeven.

De eigenaar van concurrent New York Stock Exchange, Intercontinental Exchange, zit ook niet stil. Begin maart investeerde het bedrijf in cryptobeurs OKX met plannen om getokeniseerde aandelen en cryptofutures te lanceren.

Tot nu toe waren getokeniseerde aandelen vooral beschikbaar voor niet-Amerikaanse gebruikers via platforms die crypto-investeerders blootstelling gaven aan bedrijven als Tesla en Apple. Cryptoproject Ondo (ONDO) zet hier bijvoorbeeld op in.

SEC zet de deur verder open

De goedkeuring past in een bredere koerswijziging onder SEC-voorzitter Paul Atkins. Die zei dinsdag dat de toezichthouder binnenkort publieke reacties gaat vragen over een reeks crypto-gerelateerde vrijstellingen. Daar valt onder meer een zogenoemde innovatievrijstelling onder, die het voor bepaalde crypto-effecten makkelijker moet maken om geld op te halen zonder de volledige registratieprocedure te doorlopen.

“Ik voel sterk dat we een stevige basis moeten leggen, mensen zekerheid moeten geven en ze terug moeten lokken naar de Verenigde Staten,” aldus Atkins.

Niet iedereen deelt dat enthousiasme. Vanuit traditionele financiële partijen klinkt ook weerstand. Zij pleiten voor strengere regels rondom blockchain-gebaseerde effecten voordat de markt verder wordt opengesteld.

Hoe lang het proefprogramma van Nasdaq precies duurt, is nog niet bekendgemaakt. Maar het startschot is gegeven en de rest van Wall Street staat al in de startblokken.