Arthur Hayes waarschuwt: “Bitcoin signaleert komende kredietcrisis”

De recente afwijking tussen Bitcoin en grote technologieaandelen kan volgens de populaire analist Arthur Hayes een waarschuwingssignaal zijn voor een grotere financiële schok.

Waar deze markten lange tijd grotendeels samen bewogen, ziet Hayes de huidige divergentie als teken dat spanningen in het fiat- en kredietsysteem toenemen, mogelijk aangewakkerd door snelle adoptie van kunstmatige intelligentie.

Volgens hem fungeert Bitcoin als een directe graadmeter voor wereldwijde liquiditeit. Wanneer kredietgroei onder druk komt te staan of financiële stress oploopt, reageert Bitcoin doorgaans sneller dan de traditionele financiële markt.

AI-gedreven banenverlies als katalysator

De kern van Hayes’ scenario ligt bij mogelijke banenverliezen door AI. Bedrijven noemen kunstmatige intelligentie steeds vaker als reden voor ontslagen, en een brede verschuiving in de arbeidsmarkt kan volgens hem grote gevolgen hebben voor consumentenkrediet en hypotheken.

Als een aanzienlijk deel van kenniswerkers hun inkomen verliest, kan dat leiden tot honderden miljarden dollars aan kredietverliezen en een forse aantasting van bankbalansen. In zo’n situatie zouden vooral zwakkere regionale banken kwetsbaar zijn, met kapitaalvlucht en bevriezende kredietmarkten als mogelijk gevolg.

Van kredietcrisis naar geldcreatie

Hayes verwacht dat centrale banken in zo’n scenario uiteindelijk weinig keuze hebben. Zodra financiële stabiliteit in gevaar komt, zou de Federal Reserve opnieuw moeten ingrijpen met grootschalige liquiditeitsinjecties of andere vormen van geldcreatie om het banksysteem te ondersteunen.

Historisch gezien vormen zulke periodes van monetaire verruiming juist een krachtige motor achter stijgingen in Bitcoin en andere schaarste assets. Volgens Hayes kan een nieuwe golf van geldcreatie Bitcoin daarom “beslissend van de bodem wegstuwen” en uiteindelijk naar nieuwe recordniveaus brengen.

Niet de eerste radicale voorspelling

De uitgesproken visie past binnen een reeks eerdere macrovoorspellingen van Hayes, waarin hij vaker rekent op ingrijpen van centrale banken en sterke koersstijgingen voor Bitcoin. Eerdere scenario’s varieerden van liquiditeitssteun rond Japanse obligaties tot forse prijsdoelen voor Bitcoin in reactie op nieuwe stimuleringsmaatregelen.

Dat laat zien dat zijn analyse minder draait om exacte timing en meer om een structureel patroon: financiële stress leidt tot geldcreatie, en geldcreatie ondersteunt Bitcoin.