S&P 500 wint $2 biljoen aan waarde, waarom blijft Bitcoin achter?

De Amerikaanse aandelenmarkt beleeft een uitzonderlijk sterke maand. De S&P 500 voegde sinds begin augustus ongeveer 2,1 biljoen dollar aan beurswaarde toe en bereikte een nieuwe recordstand. De Bitcoin koers beweegt daarentegen al weken vrijwel zijwaarts.

Volgens meerdere analisten is dat geen toeval. Terwijl Wall Street wordt aangejaagd door de AI-rally, wacht Bitcoin nog altijd op een eigen katalysator.

AI drijft aandelen omhoog

De S&P 500 steeg deze maand ruim drie procent naar een recordstand van 7.723 punten. Ook de Nasdaq en Dow Jones boekten stevige winsten. De Bitcoin koers won in dezelfde periode slechts ongeveer twee procent en schommelt nog altijd rond de 64.000 dollar.

Volgens Adam Haeems, hoofd vermogensbeheer bij Tesseract Group, wordt de beursrally vrijwel volledig gedragen door AI en grote technologiebedrijven. Bitcoin profiteert daar nauwelijks van.

“De aandelenrally wordt grotendeels gedreven door sectoren waar Bitcoin weinig directe blootstelling aan heeft, vooral AI en halfgeleideraandelen,” zegt Haeems.

Ook de lagere olieprijs werkt volgens hem verschillend door. Voor bedrijven dalen de kosten vrijwel direct, terwijl het effect op Bitcoin indirect verloopt via inflatieverwachtingen en het rentebeleid van de Federal Reserve. Daardoor duurt het langer voordat de cryptomarkt daarvan profiteert.

Paul Howard van handelsbedrijf Wincent ziet hetzelfde patroon. Volgens hem stroomt kapitaal momenteel vooral richting AI-aandelen en andere megacaps, terwijl crypto wacht op een nieuwe aanjager. Meer duidelijkheid over regelgeving en de verdere groei van stablecoins zouden later dit jaar voor nieuw momentum kunnen zorgen.

Crypto kampt met eigen problemen

Naast de sterke focus op aandelen kreeg crypto de afgelopen weken ook te maken met eigen tegenwind. Zo drukten de Coldcard hack en onzekerheid rond de Amerikaanse CLARITY Act het sentiment.

Haeems wijst daarnaast op de afnemende hoeveelheid stablecoins in omloop. De voorraad USDT daalde volgens hem van ongeveer 190 miljard dollar in april naar 183 miljard dollar. Ook USDC kromp in dezelfde periode. Door de hoge rente op Amerikaanse staatsobligaties kiezen beleggers er volgens hem vaker voor om kapitaal buiten crypto te houden.

Bitcoin wacht op een nieuwe impuls

Volgens Markus Thielen van 10x Research rekenen veel handelaren op een bodem in oktober, gebaseerd op de bekende vierjarige halvingcyclus. Daardoor blijven veel beleggers voorlopig afwachtend.

“Bitcoin-handelaren tonen weinig haast om zich voor een stijging te positioneren, terwijl Amerikaanse aandelen wel verder oplopen,” zegt Thielen.

Hij denkt juist dat de markt onderschat hoe positief een minder streng rentebeleid van de Federal Reserve uiteindelijk voor Bitcoin kan uitpakken.

Ook de Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s spelen volgens analisten een belangrijke rol. Hoewel deze week opnieuw honderden miljoenen dollars aan nieuw kapitaal binnenstroomden, zijn meerdere dagen met sterke instroom nodig om het vertrouwen van institutionele beleggers echt te herstellen.

Tot die tijd lijkt de Bitcoin koers vooral te wachten op een eigen katalysator, terwijl Wall Street voorlopig profiteert van het aanhoudende enthousiasme rond AI.