Standard Chartered: Ethereum klaar voor inhaalslag na Strategy’s Bitcoin-verkoop

De piepkleine Bitcoin-verkoop van beursbedrijf Strategy zou zomaar het startschot kunnen zijn voor een comeback van Ethereum (ETH). Dat denkt Geoff Kendrick, hoofd digitale assets bij de Britse grootbank Standard Chartered. 

Strategy-verkoop als begin van Ethereums comeback

Strategy maakte maandag zijn tweede Bitcoin-verkoop ooit bekend. De grootste beursgenoteerde Bitcoin-houder verkocht 32 BTC voor zo’n 2,5 miljoen dollar. Een schijntje, want het bedrijf zit nog altijd op meer dan 843.700 Bitcoins ter waarde van 58 miljard dollar.

De verkoop ging om slechts 0,004 procent van de voorraad, maar het heeft wel een grote Bitcoin-daling in gang gebracht. Maandag daalde de Bitcoin koers met ruim 3 procent, terwijl Ethereum verrassend genoeg amper omlaag ging.

“Ik zie [maandag] als het begin van de outperformance van ETH ten opzichte van BTC”, schreef Kendrick in een notitie aan klanten.

Hij verwacht dat de ETH-BTC-ratio, die nu rond de 0,028 hangt, tegen het eind van het jaar naar 0,04 klimt. Dat zou betekenen dat Ethereum Bitcoin met ruim 40 procent verslaat, of beide munten nu stijgen of dalen.

Gisteren is Ethereum wel weer iets harder gedaald dan Bitcoin, met een verlies van meer dan 7 procent, waardoor het krachtsverschil van deze week weer redelijk gelijk is getrokken.

Vorige week vergeleek Kendrick de tweede crypto van de markt nog met Amazon in 2001, vlak nadat de dotcom-zeepbel was geknapt. De koers weerspiegelt volgens hem niet de echte waarde.

“ETH zal de interne cijfers inhalen, het is slechts een kwestie van tijd”, schreef hij.

Voor het eind van dit jaar mikt hij op 4.000 dollar, en eind 2030 zelfs op 40.000 dollar.

Staking geeft Ethereum de troef

Het echte verhaal zit volgens Kendrick niet in die 2,5 miljoen dollar, maar in het verschil tussen Bitcoin- en Ethereum-bedrijven.

Bitcoin levert geen rendement op. Bedrijven die de munt op de balans zetten leunen dus op koersstijging en moeten soms verkopen om hun rekeningen te betalen. Ethereum kun je daarentegen staken: je zet je munten vast om het netwerk te beveiligen en krijgt daar rente voor, nu zo’n 3 procent per jaar.

Neem Bitmine van Tom Lee, de grootste Ethereum-belegger. Het bouwde een stapel van 11 miljard dollar op zonder schulden en haalt jaarlijks ruim 258 miljoen dollar uit staking.

Tom Lee ruikt de bodem

Lee, de bestuursvoorzitter van Bitmine, maakt zich in elk geval geen zorgen over de verkoop van Strategy. Hij noemt het klassiek bodemgedrag, geen breuk in de markt.

“Michael zei dat hij van plan was Bitcoin te verkopen, dus hij doet gewoon wat hij van plan was”, zei Lee tegen CoinDesk. “Uiteindelijk heeft hij nog steeds 99,99 procent van zijn Bitcoin, en hij verdient alleen geld als bitcoin stijgt.”

De grootste angst is dat er straks veel meer Bitcoins op de markt belanden. Maar Saylor heeft benadrukt dat Strategy altijd meer terugkoopt dan het verkoopt. De verkoop laat juist zien dat het dividend gedekt is, en dat wint vertrouwen in plaats van het te ondermijnen.

Die angst zie je goed terug in de ETF-cijfers. De Bitcoin-beursfondsen lieten gisteren voor de twaalfde dag op rij kapitaal gaan, dit keer 519,1 miljoen dollar. Sinds 15 mei is er al bijna 4 miljard dollar weggestroomd.

Voor Lee is dat geen alarmsignaal, maar juist een teken. “Dit is wat je verwacht bij de bodem”, zei hij. “Mensen verkopen bij de bodem, toch?”