Waarom de persconferentie van Warsh belangrijker is dan het Fed-besluit

De Amerikaanse obligatierentes zijn woensdag licht opgelopen, terwijl beleggers zich opmaken voor het rentebesluit van de Federal Reserve. De rente op de 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie steeg naar ongeveer 4,61 procent.

Ook de 2-jaarsrente, die gevoeliger is voor verwachtingen over het rentebeleid, liep op tot ongeveer 4,29 procent. De 30-jaarsrente bleef vrijwel onveranderd rond 5,10 procent.

De markt wacht op voorzitter Kevin Warsh, die later vandaag moet uitleggen hoe de Fed kijkt naar inflatie, olie, de oorlog met Iran en de kans op nieuwe renteverhogingen.

Download de Newsbit-app en ontvang direct een melding zodra het Fed-besluit bekend is.

Fed blijft waarschijnlijk zitten

De verwachting is dat de Fed de rente vandaag ongemoeid laat in de bandbreedte van 3,5 tot 3,75 procent. Toch is de markt niet ontspannen. Volgens de CME FedWatch Tool prijst de markt inmiddels een kans van 76 procent in dat de Fed in september alsnog verhoogt.

Dat maakt de persconferentie belangrijker dan het rentebesluit zelf. Als Warsh roept dat de inflatie nog altijd boven doelstelling ligt en dat hogere energieprijzen een risico vormen, kan de markt opnieuw rekening gaan houden met een strenger rentepad.

Als hij juist meer gewicht geeft aan de recente afkoeling van de inflatie, kan dat tijdelijk opluchting geven.

Olie maakt het beeld moeilijker

De Fed kreeg de afgelopen weken een gemengd macrobeeld voorgeschoteld. Aan de ene kant daalde de Amerikaanse consumentenprijsindex onverwacht, waardoor de inflatie op jaarbasis terugviel naar 3,5 procent in juni. Dat gaf de markt hoop dat de centrale bank meer ruimte zou krijgen om af te wachten.

Aan de andere kant is de olieprijs opnieuw een probleem geworden. De spanningen in het Midden-Oosten hebben energieprijzen weer omhoog geduwd. Dinsdag laaide de spanning tussen de Verenigde Staten en Iran opnieuw op, nadat Iran volgens U.S. Central Command meerdere ballistische raketten afvuurde op Amerikaanse troepen in de regio.

Download de Newsbit-app en ontvang direct een melding zodra het Fed-besluit bekend is.

Waarom dit belangrijk is voor aandelen

Hogere rentes blijven een probleem voor risicobeleggingen. Vooral groeiaandelen en AI-gerelateerde namen zijn gevoelig voor de rente, omdat hun waarderingen sterk leunen op toekomstige winsten. Als de rentevoet stijgt, worden die toekomstige winsten minder waard.

Daar komt bij dat de AI-sector enorme investeringen nodig heeft in datacenters, chips, energie en geheugen. Hogere financieringskosten maken die investeringen zwaarder. Dat is precies waarom deze Fed-bijeenkomst zo belangrijk is. Niet alleen voor obligaties, maar ook voor Nasdaq, Bitcoin (BTC) en het bredere AI-complex.