Wall Street stijgt door sterke winstcijfers, maar rentes blijven groot gevaar

Wall Street kleurt opnieuw groen, terwijl de grote Amerikaanse indices dicht bij hun all-time highs staan. De reden is dat de kwartaalcijfers voorlopig sterk genoeg blijven om de hoge beurskoersen te verdedigen.

Maar onder de oppervlakte ontstaat een steeds spannender verhaal. Want terwijl aandelen stijgen, lopen de lange rentes hard op. Dat betekent dat beleggers meer vergoeding eisen om hun kapitaal voor 10 tot 30 jaar uit te lenen. De reden daarvoor is inflatie.

Als beleggers denken dat inflatie hardnekkiger wordt, willen zij een hogere rente ontvangen. Precies dat zien we nu gebeuren op de Amerikaanse obligatiemarkt.

Gratis elke werkdag financiële nieuwsbrief!

Op de hoogte blijven van de belangrijkste ontwikkeling in de financiële wereld? Abonneer je dan gratis op Finspresso Macchiato.

Voeg je bij ruim 500 anderen die elke werkdag een volledige marktupdate in hun inbox ontvangen. En het beste van alles? Het is helemaal gratis.

Aanmelden kan hier!

Winstcijfers houden de markt overeind

Voorlopig winnen de bedrijfswinsten het nog van de rentevrees. Tot nu toe rapporteerde 86 procent van de Amerikaanse beursbedrijven resultaten die beter waren dan verwacht. De gemiddelde winstgroei ligt voorlopig rond 29 procent op jaarbasis.

Dat is indrukwekkend. Vooral binnen technologie zoeken beleggers naar bewijs dat de enorme AI-investeringen zich daadwerkelijk uitbetalen. De markt accepteert niet langer blind dat bedrijven honderden miljarden in chips, datacenters en infrastructuur stoppen.

Er moet omzet, winst en cashflow tegenover staan. Microsoft en Amazon gaven vorige week al een eerste positief signaal. Gisteren deed Palantir daar een schep bovenop met sterke cijfers. Het aandeel stijgt in de voorbeurs met ruim 15 procent en noteert rond 145 dollar.

Daarmee beweegt Palantir weer boven het 200-daagse exponentiële gemiddelde rond 140 dollar.

Vandaag blik op AMD en SpaceX

Vandaag kijken beleggers vooral naar AMD en SpaceX. Voor de AI-cyclus is AMD waarschijnlijk het belangrijkst. Het bedrijf kan laten zien of de enorme vraag naar AI-chips nog altijd wordt omgezet in hogere winsten.

SpaceX is een ander verhaal. Het bedrijf van Elon Musk doet indrukwekkende dingen en de potentie is enorm. Toch lijkt het aandeel voorlopig vooral te draaien op hoop, dromen en toekomstverwachtingen. Beleggers betalen daar naar mijn idee inmiddels veel voor.

Iran en olie blijven grootste risico

Tegelijkertijd blijft de oorlog rond Iran het grote struikelblok voor de markt. De olieprijs loopt vandaag weer iets op en ook de lange Amerikaanse rentes stijgen verder. Zolang de Straat van Hormuz niet normaal open is, blijft er een fysieke beperking op het olieaanbod.

Dat houdt inflatievrees in de markt. Ook de reële rentes stijgen. Dat zijn de rentes gecorrigeerd voor inflatie. Voor bedrijven is dat belangrijk, omdat het financieren van AI-investeringen en andere projecten daardoor duurder wordt.

De marge voor fouten wordt daardoor steeds kleiner. De cijfers moeten goed blijven om de markt overeind te houden.