Waarom je deze week overal hoort dat AI slimmer is dan jij

De marketingmachine rond kunstmatige intelligentie (AI) draait op volle toeren. Niet toevallig gebeurt dat vlak voor de mogelijke beursgangen van Anthropic en OpenAI. De afgelopen dagen kregen we drie opvallende signalen.

1. OpenAI claimde het Navier-Stokes-probleem te hebben opgelost, één van de beroemdste onopgeloste problemen in de wiskunde. Vanuit de wetenschap klinkt stevige kritiek, maar voor mij gaat het hier vooral om het signaal: OpenAI probeert het enthousiasme rond zijn modellen verder op te voeren.

2. Daarna stelde Nvidia-topman Jensen Huang dat OpenAI’s nieuwe Astra-model betekent dat AGI is bereikt. Ook daar kun je grote vraagtekens bij plaatsen. Maar opnieuw gaat het om het narratief. De boodschap verschuift van “AI wordt steeds beter” naar “AI functioneert nu op menselijk niveau”.

3. Dan is er nog Jacob Coxon, die zegt zijn baan bij Anthropic te hebben opgezegd vanwege de snelheid waarmee OpenAI en Anthropic volgens hem werken aan zelfverbeterende superintelligentie. Zijn waarschuwing klinkt bijna als sciencefiction, maar versterkt hetzelfde verhaal: AI wordt zó krachtig dat zelfs insiders bang worden.

Elke dag deze analyse GRATIS in je mail ontvangen?

Op de hoogte blijven van de belangrijkste ontwikkeling in de financiële wereld? Abonneer je dan gratis op Finspresso Macchiato.

Voeg je bij ruim 600 anderen die elke werkdag een volledige marktupdate in hun inbox ontvangen. En het beste van alles? Het is helemaal gratis.

Aanmelden kan hier!

De AI-bullmarkt is nog niet klaar

Los van de sterke kwartaalcijfers zie ik dit als extra bewijs dat de AI-bullmarkt voorlopig nog niet voorbij is. Zekerheid heb je nooit. Maar ik zie weinig aanwijzingen dat Wall Street dit verhaal al vóór de beursgangen van Anthropic en OpenAI laat vallen.

Daarvoor staan de prikkels te veel dezelfde kant op. AI-labs, investment banks, vermogensbeheerders, analisten, Nvidia en cloudbedrijven hebben allemaal belang bij een sterk AI-verhaal. Bovendien is AI geopolitiek cruciaal in de strijd tussen de Verenigde Staten en China.

Fed krijgt cruciale inflatiedata

Tegelijkertijd kijken markten donderdag en vrijdag naar belangrijke inflatiecijfers uit de Verenigde Staten. Die cijfers worden waarschijnlijk doorslaggevend voor het rentebesluit van volgende week. Op dit moment prijst de markt ongeveer 60 procent kans op een renteverhoging in.

Vooral de kernvarianten van PPI en CPI zijn belangrijk. Daarin worden energieprijzen uitgefilterd. Daardoor zien we beter of hogere olieprijzen inmiddels doorwerken in andere delen van de economie.

De Amerikaanse groei oogt nog solide, maar leunt steeds zwaarder op de AI-investeringscyclus. Ondertussen lijkt de consument zwakker te worden. Loongroei vertraagt, inflatie stijgt en de spaarquote daalt. Simpel gezegd hebben Amerikanen minder ruimte in de portemonnee en teren steeds meer op spaargeld.

Waarom verhogen weinig oplost

Een renteverhoging remt de AI-cyclus waarschijnlijk niet direct af. Maar zij raakt wél de consument, de huizenmarkt en kleinere bedrijven. Daarmee zou de Fed vooral een signaal afgeven dat zij inflatie serieus neemt, zonder de echte bron van het probleem aan te pakken.

Als de inflatiecijfers ook maar een kleine opening geven om te pauzeren, verwacht ik dat de Fed die grijpt.

Ook de steun van Bessent voor de Japanse yen laat zien dat grootmachten alles doen om rentes onder controle te houden. Uiteindelijk lijkt men opnieuw te kiezen voor inflatie en een zwakkere dollar ten gunste van de economie. Voor aandelen, goud en Bitcoin blijft dat een belangrijk signaal.