Van Coinbase tot Strategy: waarom cryptoaandelen kelderden

Aandelen van grote cryptobedrijven zijn vrijdag flink gedaald. Vooral Coinbase kreeg harde klappen na tegenvallende kwartaalcijfers. De Amerikaanse cryptobeurs zag zijn omzet fors teruglopen, terwijl een groot deel van de winst afkomstig was van waardestijgingen van cryptobeleggingen.

Ook Circle en Strategy verloren terrein. De dalingen vielen samen met de onrust rond de miljardenhack bij Binance.

Coinbase aandeel verliest ruim 13 procent

Het aandeel Coinbase daalde vrijdag met meer dan dertien procent. De cryptobeurs had een dag eerder zijn kwartaalcijfers bekendgemaakt, waaruit bleek dat de inkomsten flink onder druk stonden.

De netto-omzet daalde in het derde kwartaal met 34 procent naar 1,16 miljard dollar. Hoewel Coinbase tegelijkertijd een nettowinst van 719 miljoen dollar rapporteerde, bleek het grootste deel daarvan niet uit de dagelijkse bedrijfsactiviteiten te komen.

Ook andere grote cryptobedrijven kregen klappen op de beurs. Stablecoinuitgever Circle verloor ruim negen procent, terwijl het aandeel van Bitcoinbedrijf Strategy ongeveer acht procent daalde.

Bitcoin-miner en datacenterbedrijf IREN leverde meer dan tien procent in. Figure Technology Solutions, dat financiële diensten aanbiedt via blockchaintechnologie, verloor ongeveer negen procent.

De verkoopgolf viel samen met grote onrust op de cryptomarkt. Donderdag werd cryptobeurs Binance getroffen door een cyberaanval waarbij ongeveer 6,3 miljard dollar aan cryptomunten werd gestolen.

De hack vergrootte de onzekerheid in de sector. Hoeveel invloed de aanval precies had op de aandelenkoersen van Coinbase en andere cryptobedrijven, is niet duidelijk.

Coinbase boekt miljoenenwinst, maar er zit een kanttekening aan

De kwartaalcijfers van Coinbase laten zien waarom beleggers ondanks de gerapporteerde winst weinig reden hadden om enthousiast te zijn.

Van de 719 miljoen dollar nettowinst kwam ongeveer 715 miljoen dollar voort uit waardestijgingen van cryptobeleggingen die het bedrijf zelf bezit. Het gaat dus grotendeels om winst op papier, niet om inkomsten uit de dagelijkse handel.

Zonder deze waardestijgingen en andere correcties bleef een aangepaste nettowinst van 78 miljoen dollar over.

Dat staat in schril contrast met de honderden miljoenen dollars winst die Coinbase op het eerste gezicht leek te hebben geboekt. Samen met de omzetdaling van 34 procent verklaart dit waarom beleggers kritisch reageerden op de resultaten.

Toch waren er ook positieve ontwikkelingen. Coinbase verdient steeds meer aan voorspellingsmarkten, waar gebruikers kunnen handelen in contracten over de uitkomst van toekomstige gebeurtenissen.

Deze activiteiten leveren het bedrijf inmiddels op jaarbasis meer dan 200 miljoen dollar aan inkomsten op.

Ook Strategy ziet reguliere omzet dalen

Bij Strategy, dat bekendstaat om zijn enorme Bitcoin (BTC) bezit, was een vergelijkbaar verschil zichtbaar tussen de gerapporteerde winst en de dagelijkse bedrijfsactiviteiten.

Het bedrijf maakte over het derde kwartaal een nettowinst van maar liefst 19,53 miljard dollar bekend. Die kwam grotendeels voort uit een waardestijging van 20,91 miljard dollar van zijn Bitcoin-bezit.

Dat betekent dat de miljardenwinst vooral samenhing met de Bitcoin koers en niet met de verkoop van producten of diensten.

De omzet uit de reguliere bedrijfsactiviteiten daalde ondertussen met drie procent naar 125,4 miljoen dollar.

Voor beleggers blijft daarmee een belangrijk onderscheid bestaan. Zowel Coinbase als Strategy rapporteerde een hoge nettowinst, maar die werd sterk beïnvloed door de waarde van hun cryptobezittingen. De cijfers over de reguliere bedrijfsactiviteiten laten een minder gunstig beeld zien.