AI-aandelen trekken de beurs uit het dal, maar voor hoelang?

De Amerikaanse beurs lijkt iets te herstellen van de harde klap van vorige week. Futures op de S&P 500 en Nasdaq 100 stonden dinsdag hoger, nadat chip- en AI-aandelen maandag opnieuw de kar trokken.

De S&P 500 steeg maandag met 0,3 procent en de Nasdaq Composite won 0,86 procent. Daarmee werd een deel van de verliezen van de techcrash van vorige week goedgemaakt. Vooral de chipsector zorgde voor opluchting. Na de forse verkoopgolf van vrijdag kwamen beleggers terug naar namen die profiteren van de AI-rally.

Zuid-Korea knalt 7 procent omhoog

Ook in Azië keerde de rust deels terug. De Zuid-Koreaanse Kospi steeg dinsdag met ongeveer 7 procent, nadat de index maandag nog hard onderuitging.

Dat herstel is belangrijk, omdat Zuid-Korea een van de belangrijkste markten is voor de wereldwijde AI- en chipketen. Bedrijven als Samsung en SK Hynix spelen een grote rol in geheugen, chips en datacentertoepassingen.

Ook Japan deed mee aan het herstel. De Nikkei 225 steeg met meer dan 2 procent. De Chinese CSI 300 won bijna 1 procent, terwijl Hongkong vlak bleef.

AI-rally blijft kwetsbaar

De grote vraag blijft hoe duurzaam de AI-rally is. Brian Kersmanc van GQG Partners waarschuwde op CNBC dat veel chipbedrijven uiteindelijk ook gewoon cyclische bedrijven zijn.

Sommige delen van de chipmarkt hebben bijna extreme prijsstijgingen gezien. In geheugen waren er volgens hem segmenten waar prijzen in ongeveer een jaar tijd met een factor vijftien stegen.

Dat klinkt fantastisch zolang de vraag blijft exploderen. Maar zulke prijsstijgingen trekken vaak extra aanbod aan. En zodra de markt begint te twijfelen aan de duurzaamheid van die vraag, kunnen koersen hard reageren.

Herstel na rente-schok

De stijging van maandag moet ook worden gezien tegen de achtergrond van de crash van vrijdag. Toen kwamen AI- en chipnamen zwaar onder druk te staan na sterke Amerikaanse banencijfers.

Die cijfers duwden de renteverwachtingen omhoog. Voor dure groeiaandelen is dat een probleem, omdat hun waarderingen sterk leunen op toekomstige winsten. Het herstel van maandag laat echter zien dat beleggers de AI-trade nog niet willen opgeven. Maar de markt blijft gevoelig voor alles wat de rente verder kan opdrijven.

Daarom worden de inflatiecijfers later deze week opnieuw belangrijk.