Japanse stablecoin stelt teleur: groei blijft ver achter bij doel

De Japanse stablecoin JPYC heeft een tegenvallend eerste jaar achter de rug. Ondanks samenwerkingen met grote bedrijven blijft het gebruik van de digitale munt ver achter bij de verwachtingen. Topman Noritaka Okabe wijst vooral naar de strenge regelgeving in Japan, die het voor bedrijven lastig maakt om grote bedragen in JPYC aan te houden.

Japanse stablecoin haalt slechts kwart van doelstelling

JPYC is een stablecoin waarvan de waarde is gekoppeld aan de Japanse yen. Het doel is om betalingen met de Japanse munt via blockchaintechnologie mogelijk te maken.

Maar de groei verloopt voorlopig een stuk langzamer dan gehoopt.

Volgens cijfers die op 23 oktober werden gepubliceerd waren er ongeveer 3,2 miljard yen aan JPYC-tokens in omloop. Dat komt neer op zo’n 20 miljoen dollar.

Daarmee heeft het bedrijf slechts een kwart bereikt van zijn doelstelling voor het eerste jaar.

In totaal werd voor 12,1 miljard yen aan JPYC uitgegeven. Een groot deel van die tokens is inmiddels echter weer ingewisseld voor gewone yen.

In september leek de groei tijdelijk te versnellen. De hoeveelheid JPYC in omloop steeg toen tot meer dan 4,2 miljard yen, nadat de Zuid-Koreaanse cryptobeurs Upbit de stablecoin had toegevoegd.

De koers van JPYC steeg kort boven de waarde van één yen. Daardoor ontstonden prijsverschillen tussen handelsplatformen, waar handelaren van konden profiteren.

Volgens Okabe werd op één dag voor ongeveer 35 miljard yen aan JPYC verhandeld via Upbit en het decentrale handelsplatform Uniswap.

Die plotselinge belangstelling bleek echter van korte duur. Nadat de handelsactiviteit afnam, zakte ook de hoeveelheid JPYC in omloop weer terug.

Strenge Japanse regels zitten groei in de weg

Volgens Okabe ligt een belangrijk deel van het probleem bij de Japanse regelgeving.

Aanvankelijk mochten gebruikers maximaal één miljoen yen per dag aan JPYC aanschaffen. Sinds mei geldt deze limiet per transactie in plaats van per dag.

Dat klinkt als een flinke versoepeling, maar in de praktijk blijven er beperkingen bestaan. Gebruikers kunnen niet zomaar grote bedragen aanschaffen door snel achter elkaar meerdere transacties uit te voeren.

Vooral bedrijven lopen daardoor tegen problemen aan.

Het Japanse softwarebedrijf Asteria wil bijvoorbeeld één miljard yen aan JPYC aanhouden. Door de aankoopbeperkingen kan het bedrijf dat bedrag niet in één keer aanschaffen, maar moet het zijn positie geleidelijk opbouwen.

Tegelijkertijd weet JPYC wel steeds meer grote bedrijven aan zich te binden.

Logistiekbedrijf AZ-COM Maruwa werkt aan betaalmogelijkheden voor ongeveer 2.300 zakenpartners. Ook SBJ Bank en LINE NEXT testen betalingen waarbij JPYC via gekoppelde bankrekeningen kan worden gebruikt.

De Japanse financiële toezichthouder onderzoekt inmiddels of de regels voor stablecoins moeten worden aangepast. Begin 2027 wordt daarover meer duidelijkheid verwacht.

JPYC wil komend jaar tien keer zo groot worden

Ondanks de tegenvallende start blijft Okabe ambitieus. Hij wil dat de hoeveelheid JPYC in omloop tijdens het tweede jaar ongeveer vertienvoudigt.

Daarvoor moet het bedrijf niet alleen meer gebruikers aantrekken, maar ook zorgen dat bestaande klanten grotere bedragen in JPYC kunnen aanhouden.

Die groei is belangrijk voor het verdienmodel van de onderneming.

JPYC wordt gedekt door banktegoeden en Japanse staatsobligaties. Het bedrijf ontvangt rente over deze bezittingen, terwijl de stablecoin zelf gekoppeld blijft aan de waarde van de yen.

Hoe meer JPYC er in omloop is, hoe groter de hoeveelheid geld en obligaties waarmee het bedrijf rente-inkomsten kan verdienen.

De komende wijzigingen in de Japanse regelgeving kunnen daarom een belangrijke rol spelen bij de verdere ontwikkeling van de stablecoin. Vooral voor bedrijven die grote bedragen willen gebruiken, zijn soepelere aankoopregels van belang.