De financiële markten in opkomende landen zijn 2026 opvallend sterk begonnen. Aandelen, obligaties én valuta’s in deze regio’s profiteren van een Amerikaanse dollar die is weggezakt naar het laagste niveau in vier jaar. Dat zet beleggers ertoe aan hun blik te verbreden voorbij de Verenigde Staten en opnieuw te kijken naar onderliggende fundamentals.
Beurzen in onder meer Brazilië, Mexico, Zuid-Afrika, Chili en Taiwan zijn deze maand al meer dan 10 procent gestegen gemeten in dollars. Landen als Colombia en Zuid-Korea doen daar zelfs nog een schepje bovenop. Niet alleen aandelen profiteren: ook lokale valuta’s en obligatiemarkten laten stevige winsten zien.
Volgens analisten is dit geen plotselinge ommekeer, maar eerder een inhaalslag. “De fundamentals in opkomende markten verbeteren al langer, maar pas nu de dollar verzwakt, krijgen ze weer aandacht,” stelt David Hauner van Bank of America. Jarenlang trok de sterke dollar kapitaal weg uit opkomende landen, ondanks hogere rentes en verbeterd beleid.
Veel centrale banken in deze economieën verhoogden de afgelopen jaren hun rente fors om kapitaal vast te houden. Nu de dollarcyclus lijkt te keren, beginnen zij volgens Morgan Stanley “de vruchten te plukken van die opgebouwde geloofwaardigheid”.
Een brede index van opkomende markten van MSCI staat in januari bijna 11 procent hoger, na een uitzonderlijk sterk 2025. Ter vergelijking: de wereldwijde aandelenindex stijgt dit jaar slechts enkele procenten, terwijl de Amerikaanse S&P 500 nauwelijks vooruitkomt.
Een belangrijke motor achter de rally is Azië. Chipmakers in Taiwan en Zuid-Korea profiteren van de aanhoudende vraag naar AI-hardware, terwijl grondstofrijke landen meeliften op stijgende prijzen voor metalen zoals goud, zilver en koper. In Zuid-Afrika zijn het vooral banken en mijnbouwbedrijven die de beurs omhoog trekken.
Niet alleen aandelen doen het goed. Lokale valuta-obligaties uit opkomende landen laten eveneens sterke prestaties zien. Een JPMorgan-index voor dit segment staat al meer dan 2 procent hoger dit jaar, bovenop een uitzonderlijk rendement in 2025. Vooral Latijns-Amerikaanse obligaties springen eruit, mede dankzij valuta-winsten.
Volgens fondsbeheerders gaat het hierbij niet om een vlucht uit de dollar, maar om diversificatie van nieuw kapitaal. Beleggers zoeken alternatieven nu Amerikaanse activa minder vanzelfsprekend dominant zijn.
Belangrijk is dat deze beweging breder lijkt dan speculatieve carry trades. Zelfs zorgen over mogelijke interventies op de Japanse yenmarkt hebben de rally nauwelijks afgeremd. Dat wijst erop dat er sprake is van structurele allocaties, en niet alleen van kortetermijnposities.
De verzwakkende dollar fungeert daarmee als katalysator voor een trend die al langer onder de oppervlakte speelde: een herwaardering van opkomende markten, gebaseerd op beleid, groei en balansverbetering. Of deze beweging standhoudt, zal afhangen van het verdere verloop van de dollarcyclus, maar de start van 2026 laat zien dat de belangstelling allesbehalve tijdelijk lijkt.
Alphabet voegde in 21 dagen 1,2 biljoen dollar toe aan zijn marktwaarde en nadert nu chipgigant Nvidia op slechts enkele procenten.
De VS opent een doorgang door de Straat van Hormuz en slaat Iraanse aanvallen af, terwijl spanningen verder oplopen in de regio.
Cryptoaandelen schoten maandag omhoog. Circle won 18 procent en Coinbase 7 procent door voortgang op Clarity Act en Bitcoin koers boven 80.000 dollar.
Hormuz is negen weken dicht en een miljard vaten olie zijn al weg. Handelaren waarschuwen voor rantsoenering, dieseltekort en wereldwijde recessie.
MSC laat zijn grote containerschepen de Straat van Hormuz mijden door in Jeddah te lossen. Vrachtwagens overbruggen vervolgens 1.300 kilometer over land.
Vijf AI-modellen voorspellen dat de Bitcoin koers op 1 mei rond 81.000 dollar noteert. Het Iran-conflict kan de voorspelling echter verstoren.
