Sinds begin november lopen de prestaties van grote beleggingscategorieën opvallend uiteen. Goud staat ongeveer 7 procent hoger, de S&P 500 won circa 1 procent, terwijl Bitcoin in dezelfde periode rond de 17 procent daalde en schommelt rond 88.000 dollar. Op het eerste gezicht lijkt crypto daarmee duidelijk de verliezer richting het einde van 2025.
Volgens marktdata-platform Santiment is dat beeld echter onvolledig en mogelijk tijdelijk.
De kern van hun analyse: crypto, en met name Bitcoin, loopt achter op andere markten, maar precies dát creëert ruimte voor een inhaalslag in 2026. Historisch gezien is zo’n divergentie vaak geen eindpunt, maar een tussenfase.
Santiment wijst erop dat de correlatie tussen de Bitcoin koers en traditionele markten momenteel laag is. Terwijl goud en aandelen zich herstelden na de correctie in november, bleef crypto achter. Dat voelt pijnlijk, maar het betekent ook dat Bitcoin nog niet heeft meegedaan aan de bredere herwaardering van risico.
Belangrijk detail: deze achterstand ging niet gepaard met paniek of massale capitulatie. Integendeel. Langetermijnhouders van Bitcoin zijn recent gestopt met verkopen, voor het eerst in ongeveer zes maanden. Het totale aantal munten in handen van deze groep stabiliseert, wat historisch vaak samenvalt met een afnemende verkoopdruk.
Een tweede cruciale observatie: grote wallets, de zogeheten whales, stonden in de tweede helft van 2025 grotendeels aan de zijlijn. Terwijl kleinere beleggers agressief accumuleerden, bleven grote spelers eerst neutraal en verkochten ze rond de all-time high in oktober.
Dat klinkt bearish, maar Santiment claimt juist het tegenovergestelde patroon als potentieel bullish signaal. In eerdere cycli ontstonden trendomkeringen vaak precies op het moment dat retail verkoopt en grote wallets beginnen te accumuleren. Dat proces lijkt zich nu voorzichtig te kunnen herhalen.
Volgens on-chain data is er al een lichte toename zichtbaar in actieve Bitcoin-adressen, terwijl het aantal transacties daalt. Dat wijst minder op speculatie en meer op herpositionering: kapitaal schuift, maar zonder euforie.
Voormalig BitForex-CEO Garrett Jin vat het mechanisme simpel samen: “Kapitaal is hetzelfde kapitaal. Je verkoopt wat hard is gestegen en koopt wat is achtergebleven.” In zijn visie is de ‘short squeeze’ in edelmetalen grotendeels voorbij, waardoor ruimte ontstaat voor rotatie richting crypto.
Ook andere marktwaarnemers spreken van klassieke laat-cyclische positionering. Eerst koelt goud af, daarna neemt Bitcoin het voortouw, gevolgd door Ethereum en pas later de bredere altcoinmarkt. De markt beweegt volgens hen altijd vóór het dominante verhaal uit, en niet erna.
De huidige situatie is dus geen typische risk-off omgeving. Beleggers vluchten niet massaal naar veiligheid; ze herverdelen. Dat Bitcoin daarbij tijdelijk achterblijft, hoeft geen zwakte te zijn, maar kan juist de basis leggen voor een versnelling later.
Als de liquiditeit weer aantrekt en grote spelers opnieuw positie kiezen, heeft Bitcoin relatief veel ruimte om terrein goed te maken ten opzichte van goud en aandelen. Precies omdat het die beweging nog niet heeft gemaakt.
De boodschap van Santiment en andere analisten is dan ook geen belofte, maar een waarschuwing voor te vroeg conclusies trekken. Crypto loopt achter, ja. Maar in markten die cyclisch bewegen, is achterblijven vaak de voorwaarde voor een volgende fase van outperformance.
Geduld is in dit soort fases geen passieve houding, maar een strategische.
De markt is een stuk rustiger en prijzen liggen lager dan eerder. Dat geeft jou de ruimte om crypto zonder druk te verkennen en op je eigen tempo kennis te maken met Bitcoin.
Is dit voor jou het moment om te ontdekken hoe crypto werkt?
Open nu een account en ontvang €20 aan Bitcoin gratis
Meer dan 1,5 miljoen gebruikers vertrouwen al op Bitvavo.
Claim €20 aan Bitcoin gratis Je wordt doorgestuurd naar
Bitcoin schiet opeens met een paar procent de lucht in nadat er toch weer wat vertrouwen ontstaat over de wapenstilstand tussen Iran en de VS.
Bitcoin miners verkopen massaal. Riot stootte 3.778 BTC af, MARA 15.000 BTC en Cango 2.000 BTC. Stijgende energiekosten en AI-concurrentie dwingen tot actie.
Morgan Stanley is de eerste Amerikaanse bank die een eigen Bitcoin-ETF op de markt heeft gebracht. Hoe ging de eerste dag?
Drie tankers lijken via een nieuwe route langs Oman de Straat van Hormuz binnen te varen. Het zou de eerste doorbraak zijn sinds de blokkade.
Frankrijk haalt goud terug uit de Verenigde Staten, boekt miljardenwinst en kiest voor opslag in eigen land. Wat betekent dat nu?
Irak vraagt oliekopers om ladingen op te halen nu Iran de doorvaart door Hormuz heeft vrijgegeven. De eerste tanker is al door de zeestraat.
