Bitcoin stijgt ondanks oorlog, maar de grootste test komt misschien nog

Bitcoin (BTC) laat zich voorlopig niet uit het veld slaan door de nieuwe spanningen in het Midden-Oosten. De Bitcoin koers staat weer boven de 64.000 dollar, terwijl de Verenigde Staten opnieuw aanvallen uitvoerden op Iraanse militaire doelen en de situatie rond de Straat van Hormuz onzeker blijft.

Normaal gesproken zorgen zulke headlines voor druk op risicobeleggingen. Zeker als de olieprijs stijgt en beleggers vrezen dat een conflict de wereldwijde energievoorziening raakt.

Toch reageert de markt voorlopig redelijk rustig. Brent-olie zakte weer terug richting 76 dollar per vat, aandelen herstellen enigszins en met name Bitcoin loopt verder op.

Gratis financiële nieuwsbrief!

Op de hoogte blijven van de belangrijkste ontwikkeling in de financiële wereld? Abonneer je dan gratis op De Geldpers.

Voeg je bij ruim 6.000 anderen die elke maandag een volledige marktupdate in hun inbox ontvangen. En het beste van alles? Het is helemaal gratis.

Aanmelden kan hier!

Olie is belangrijk, maar niet het hele verhaal

Beleggers kijken vandaag vooral naar olie. Dat is logisch. De Straat van Hormuz is één van de belangrijkste energieroutes ter wereld. Als die route langdurig wordt verstoord, kan dat direct doorwerken in de olieprijs.

Maar voor de Amerikaanse centrale bank is de olieprijs van vandaag niet het enige probleem. De Fed kijkt vooral naar het bredere inflatiebeeld. Als energie langere tijd duur blijft, stijgen transportkosten, productiekosten en uiteindelijk mogelijk ook consumentenprijzen. Dat kan de inflatie hardnekkiger maken dan beleggers hopen.

Daar wringt het. De markt wil geopolitieke stress behandelen als een tijdelijk risico. De Fed moet zich juist afvragen of die stress de inflatie opnieuw aanwakkert.

Fed-notulen tonen twijfel

Uit de laatste notulen van de Amerikaanse centrale bank blijkt dat het rentepad allesbehalve duidelijk is.

Verschillende beleidsmakers houden rekening met een scenario waarin de rente opnieuw omhoog moet. Niet alleen door olie, maar ook door importheffingen en de enorme investeringsgolf rond kunstmatige intelligentie.

AI wordt door beleggers vooral gezien als een motor voor winstgroei. Bedrijven investeren honderden miljarden dollars in datacenters, chips, elektriciteit en infrastructuur. Dat ondersteunt de economie en helpt aandelenmarkten omhoog.

Maar voor de Fed heeft diezelfde AI-boom ook een keerzijde. Meer investeringen betekenen meer vraag naar kapitaal, arbeid, energie en grondstoffen. Dat kan de economie sterk houden, maar ook de inflatiedruk verlengen.

Daardoor ontstaat een bijzondere paradox. Wat goed is voor aandelen en groei, kan slecht nieuws zijn voor renteverlagingen.

Bitcoin kijkt uiteindelijk naar de obligatiemarkt

Voor Bitcoin is de belangrijkste vraag daarom niet alleen wat Iran doet, of waar Brent morgen staat. De echte test ligt bij de Amerikaanse obligatiemarkt.

Als beleggers ervan overtuigd raken dat de Fed niet verder hoeft te verkrappen, kunnen vooral de korte Amerikaanse rentes dalen. Dat zou gunstig zijn voor Bitcoin, omdat lagere rentes doorgaans meer ruimte geven aan risicobeleggingen.

Maar als de markt juist hogere inflatie begint in te prijzen, verandert het beeld snel. Dan loopt de rente opnieuw op en wordt het herstel van Bitcoin kwetsbaarder.

In dat scenario is niet de oorlog zelf het probleem, maar de reactie van de centrale bank op de gevolgen van die oorlog.

Gratis financiële nieuwsbrief!

Op de hoogte blijven van de belangrijkste ontwikkeling in de financiële wereld? Abonneer je dan gratis op De Geldpers.

Voeg je bij ruim 6.000 anderen die elke maandag een volledige marktupdate in hun inbox ontvangen. En het beste van alles? Het is helemaal gratis.

Aanmelden kan hier!