BlackRock’s Bitcoin-fonds verliest record: dit nieuwe fonds groeide nóg sneller

De Roundhill Memory ETF (DRAM) is de snelstgroeiende ETF aller tijden. Het fonds had slechts 30 handelsdagen nodig om 10 miljard dollar aan beheerd vermogen binnen te halen en zet daarmee BlackRock’s Bitcoin-fonds in de schaduw. Het fonds speelt in op de explosieve vraag naar geheugenchips voor kunstmatige intelligentie.

DRAM zet BlackRock’s BTC-fonds in de schaduw

De Roundhill Memory ETF ging op 2 april dit jaar van start en had slechts 30 handelsdagen, ongeveer zes weken, nodig om de magische grens van 10 miljard dollar aan te tikken. Kobeissi Letter bracht het nieuws vandaag naar buiten op socialmediaplatform X.

Daarmee verbreekt het fonds het record dat tot nu toe in handen was van BlackRock met zijn Bitcoin-fonds, dat in januari 2024 werd gelanceerd.

Die iShares Bitcoin Trust (IBIT) deed er 34 handelsdagen over om diezelfde mijlpaal te bereiken. BlackRock pakte het record op zijn beurt af van de SPDR Gold Shares (GLD), een goudfonds dat in 2004 werd gelanceerd en er ruim twee jaar over deed.

Binnen tien handelsdagen stond de teller bij DRAM al op 1 miljard dollar en daarna bleef het kapitaal binnenstromen. De aandelenkoers is sinds de lancering met ongeveer 84 procent gestegen. Investeerders storten zich massaal op geheugenchips, het stille fundament onder de hele AI-revolutie.

Geheugenchips zijn de nieuwe goudmijn

DRAM is een actief beheerd fonds dat zich volledig richt op bedrijven die geheugenchips maken. Denk aan DRAM, NAND en zogenoemde high-bandwidth memory: de chips die AI-systemen nodig hebben om data razendsnel op te slaan en op te halen.

De top van de portefeuille bestaat uit Micron Technology, Samsung Electronics, SK Hynix, Sandisk, Seagate en Western Digital. Vooral Sandisk valt op met een waanzinnige stijging van bijna 2.440 procent in een jaar tijd, waarmee zelfs Nvidia (plus 70 procent) volledig in het niet valt.

Ook de Aziatische reuzen doen hard mee. Samsung en SK Hynix staan respectievelijk 114 en 186 procent in de plus sinds januari, terwijl Micron met 141 procent omhoog is gestookt.

De vraag naar geheugenchips is door het dak gegaan sinds de doorbraak van ChatGPT eind 2022. Fabrikanten kunnen de productie niet bijbenen en dat heeft een wereldwijd tekort veroorzaakt, dat in de sector inmiddels de bijnaam ‘RAMmageddon’ heeft gekregen.

Niet iedereen springt een gat in de lucht

Toch klinken er ook waarschuwingen. De geheugensector staat er historisch om bekend dat hij heftig op en neer beweegt tussen tekorten en overschotten.

“In de lange termijn is het een vrij dramatische sector”, zei William de Gale van BlueBox Asset Management tegen CNBC. Hij vreest dat beleggers de cyclische aard van de markt nu onderschatten.

Een andere zorg is de opkomst van efficiëntere AI-technologie. Google presenteerde eind maart een nieuwe techniek genaamd TurboQuant, die de hoeveelheid benodigd geheugen voor grote taalmodellen met een factor zes zou kunnen verlagen. Het nieuws drukte de koersen van de grootste geheugenfabrikanten direct omlaag.