Circle verrast Wall Street met ambitieuze plannen voor nieuw blockchainnetwerk

Circle Internet Group heeft woensdag ongeveer 5 procent terrein gewonnen, ondanks kwartaalcijfers die op het eerste gezicht gemengd oogden. De uitgever van stablecoin USDC boekte meer winst dan analisten hadden verwacht, maar bleef met de omzet achter bij de verwachtingen.

Beleggers richtten zich echter vooral op de fors verhoogde groeiverwachtingen voor Arc, het nieuwe blockchainplatform van Circle.

De koersstijging volgt op een moeilijke periode voor het aandeel. Vorige maand verloor Circle op één handelsdag ruim 17 procent nadat Open USD (OUSD) werd aangekondigd, een nieuw stablecoin-initiatief dat wordt gesteund door meer dan 140 bedrijven.

Circle verrast met hogere winst en optimistische vooruitzichten

Circle rapporteerde over het tweede kwartaal een omzet van 701 miljoen dollar, een stijging van zeven procent ten opzichte van een jaar eerder. Daarmee bleef het bedrijf wel onder de analistenverwachting van ongeveer 713 miljoen dollar.

De winst viel juist mee. Circle verdiende 48 miljoen dollar, of 18 dollarcent per aandeel. Analisten rekenden gemiddeld op 16 dollarcent per aandeel. Ook de aangepaste EBITDA steeg met acht procent naar 143 miljoen dollar.

De grootste verrassing zat in de vooruitblik. Circle verhoogde de verwachting voor de jaaromzet uit abonnementen en diensten fors. Waar het bedrijf eerder rekende op 150 tot 170 miljoen dollar, verwacht het nu tussen de 310 en 330 miljoen dollar. Volgens Circle is die sterke verhoging vooral te danken aan Arc, het eigen blockchainnetwerk dat op 16 september publiek wordt gelanceerd.

Topman Jeremy Allaire erkende dat de huidige cryptomarkt en de lagere rente het bedrijf voorlopig tegenwerken. Tegelijkertijd wees hij op belangrijke ontwikkelingen, zoals de Amerikaanse bankvergunning voor Circle, de lancering van Arc en de verdere uitbreiding van institutionele samenwerkingen met partijen als BlackRock, BNY, Standard Chartered, Visa en Mastercard.

Open USD zorgde vorige maand voor forse verkoopgolf

De opleving van woensdag komt nadat het aandeel vorige maand zwaar onder druk stond. Circle verloor toen ruim zeventien procent nadat Open USD werd aangekondigd.

Dat nieuwe stablecoinproject wordt ondersteund door een consortium van meer dan 140 bedrijven, waaronder Visa, Mastercard, Stripe en Coinbase. Vooral de deelname van Coinbase schrok beleggers af. De cryptobeurs is al jaren de belangrijkste distributiepartner van USDC en ontvangt een aanzienlijk deel van de opbrengsten uit de stablecoin.

Sinds de aankondiging zijn de zorgen echter iets afgenomen. Tijdens recente kwartaalpresentaties maakten Coinbase, Visa en Mastercard duidelijk dat zij niet kiezen voor één enkele stablecoin. In plaats daarvan willen zij meerdere stablecoins ondersteunen. Open USD wordt daarbij gezien als een extra betaalnetwerk en niet als een directe vervanger van USDC.

Verschillende analisten noemen de forse koersdaling van vorige maand daarom een overdreven reactie. Zij wijzen erop dat USDC nog altijd profiteert van een grote gebruikersbasis, diepe liquiditeit en een sterke positie binnen de cryptomarkt.

Concurrentie neemt toe, maar Circle zet in op groei

Toch blijven er risico’s bestaan. Morgan Stanley verlaagde eerder deze week het advies voor het aandeel en waarschuwde dat de groei van USDC afvlakt terwijl de concurrentie steeds sterker wordt. Ook de zwakke activiteit op de cryptomarkt drukt momenteel op de vraag naar stablecoins.

Daar staat tegenover dat Circle zijn ecosysteem blijft uitbreiden. De hoeveelheid USDC in omloop groeide op jaarbasis met negentien procent tot ruim 73 miljard dollar. Daarnaast steeg het transactievolume op de blockchain met meer dan 150 procent ten opzichte van een jaar geleden.

Voor beleggers lijkt vooral de toekomstvisie doorslaggevend. De combinatie van Arc, nieuwe institutionele samenwerkingen en een veel hogere omzetverwachting voor de nieuwe activiteiten woog woensdag zwaarder dan de tegenvallende omzetcijfers.