Coinbase: financiële kloof verschuift naar toegang tot kapitaalmarkten

De grootste ongelijkheid in de wereldwijde financiële sector ligt niet langer tussen rijk en arm, maar tussen mensen mét en zonder toegang tot kapitaalmarkten. Dat blijkt uit een nieuw rapport van het Coinbase Institute. Volgens de onderzoekers ontstaat er een groeiende tweedeling tussen de zogenoemde ‘brokered’ en ‘unbrokered’ groepen.

Miljarden mensen zonder toegang tot investeringen

Volgens het rapport hebben ongeveer vier miljard mensen wereldwijd geen directe toegang tot financiële markten via tussenpersonen zoals brokers. Hierdoor kunnen zij nauwelijks investeren in activa zoals aandelen en obligaties, of kapitaal aantrekken voor ondernemingen.

Het huidige financiële systeem speelt hierin een belangrijke rol. Dat bestaat uit meerdere lagen van partijen, waaronder brokers, custodians en clearinghuizen. Deze structuur maakt het vaak te duur om kleinere investeerders en bedrijven te bedienen, waardoor een groot deel van de wereldbevolking buitengesloten blijft.

Verschil tussen kapitaalinkomen en loon groeit

De kloof wordt verder zichtbaar in economische cijfers. In de Verenigde Staten is het inkomen uit kapitaal de afgelopen veertig jaar met 136 procent gestegen, terwijl inkomen uit arbeid met 57 procent toenam.

Volgens Coinbase toont dit aan dat toegang tot kapitaalmarkten een steeds grotere rol speelt bij het opbouwen van vermogen. Niet alleen een salaris, maar vooral de mogelijkheid om te investeren bepaalt financiële groei.

Toegang tot kapitaal wordt doorslaggevend

Waar financiële inclusie vroeger draaide om toegang tot bankdiensten, verschuift de focus nu naar investeringsmogelijkheden. Het bezit van aandelen, obligaties en fondsen blijft echter sterk geconcentreerd bij huishoudens in ontwikkelde economieën die al toegang hebben tot brokers.

Daardoor ontstaat een structurele kloof tussen mensen die kunnen profiteren van economische groei en degenen die daar geen toegang toe hebben.

Coinbase ziet tokenisatie als oplossing

Het rapport wijst op tokenisatie als mogelijke manier om deze kloof te verkleinen. Hierbij worden traditionele activa digitaal vastgelegd op een blockchain, wat processen efficiënter en toegankelijker kan maken.

Coinbase benadrukt dat vooral ‘permissionless’ systemen belangrijk zijn. Dat zijn open netwerken waarin iedereen kan deelnemen, zonder toestemming van centrale partijen.

Kritiek op gesloten blockchainmodellen

Volgens het rapport schieten veel bestaande initiatieven tekort omdat ze werken met gesloten, ‘permissioned’ systemen. In deze modellen bepalen een beperkt aantal partijen wie toegang krijgt tot de markt.

Dit kan ertoe leiden dat bestaande machtsverhoudingen blijven bestaan, ook binnen nieuwe technologieën. Open systemen, vergelijkbaar met internetprotocollen, zouden volgens Coinbase beter geschikt zijn om brede toegang te garanderen.

Tokenisatie groeit in traditionele financiële sector

De toepassing van tokenisatie neemt inmiddels toe, zowel binnen de cryptosector als bij traditionele financiële instellingen.

Zo biedt Franklin Templeton getokeniseerde geldmarktfondsen aan via publieke blockchains, waardoor transacties sneller kunnen worden afgehandeld. JPMorgan gebruikt blockchaintechnologie in zijn Tokenized Collateral Network om onderpand efficiënter te verplaatsen tussen institutionele partijen.

Ook de New York Stock Exchange werkt aan plannen voor een 24/7 handelsplatform voor getokeniseerde aandelen en ETF’s, waarbij gebruik wordt gemaakt van blockchain en stablecoins.

Rapport verschijnt tijdens World Economic Forum in Davos

De publicatie van het rapport valt samen met de jaarlijkse bijeenkomst van het World Economic Forum in Davos. Coinbase-CEO Brian Armstrong gaf aan dat hij daar wil spreken over regelgeving rond marktstructuur en tokenisatie.

Volgens Armstrong kunnen moderne financiële systemen bijdragen aan meer economische vrijheid, mits ze toegankelijk worden voor een grotere groep gebruikers.

Toegang tot kapitaal centraal in nieuwe economische realiteit

Het rapport van Coinbase onderstreept dat financiële ongelijkheid steeds vaker draait om toegang tot kapitaalmarkten. Niet alleen inkomen, maar vooral de mogelijkheid om te investeren bepaalt wie vermogen kan opbouwen.

De komende jaren zal moeten blijken of open blockchaintechnologie en tokenisatie daadwerkelijk kunnen bijdragen aan een eerlijker financieel systeem.