Cruciale test vanavond: kan Oracle de wankele AI-rally redden?

De rally in AI-aandelen kraakt opeens in zijn voegen, en vanavond komt er een nieuwe test bij. Na het slot van de Amerikaanse beurs presenteert Oracle zijn kwartaalcijfers, en de hele sector kijkt mee. Want na weken van euforie zijn beleggers plotseling een stuk kritischer geworden.

De timing is veelzeggend. Precies een week geleden gooide chipmaker Broadcom met een tegenvallende prognose roet in het eten, waarmee een abrupt einde kwam aan de spectaculaire opmars van chipmakers en andere AI-aandelen. Sindsdien is de halfgeleiderindex 9,1 procent gezakt en staat de Nasdaq 100 bijna 5 procent lager.

De vraag die nu boven de markt hangt: was dat een eenmalige hapering, of het begin van iets groters? Oracle mag vanavond als eerste antwoord geven.

De cijfers van Oracle kunnen vanavond de hele AI-rally maken of breken. Download de Newsbit-app, zet notificaties aan en blijf als eerste op de hoogte van de cijfers en de marktreactie.

Dure gok op de cloud

Oracle verdiende jarenlang zijn geld met databasesoftware, maar tegenwoordig draait het groeiverhaal vooral om cloudcomputing. De explosieve vraag naar AI-rekenkracht zorgde de afgelopen jaren voor een sterke omzetgroei en een stroom aan nieuwe contracten.

Die expansie heeft echter een keerzijde. Om aan de vraag te voldoen investeert Oracle miljarden in nieuwe datacenters en infrastructuur. De uitgaven zijn zo snel opgelopen dat de vrije kasstroom inmiddels onder nul is gezakt. Daarmee groeit ook de twijfel op Wall Street: kan Oracle deze ambitieuze uitbreidingsplannen blijven financieren?

Volgens Cyrus Amini van Hyphen Wealth Management, dat het aandeel voor klanten bezit, draait het bij de kwartaalcijfers om één centrale vraag. Kan Oracle zijn enorme investeringen daadwerkelijk omzetten in omzet en winst, zonder dat de balans te zwaar onder druk komt te staan?

Als het bedrijf daar geen overtuigend antwoord op geeft, vreest Amini dat beleggers weinig geduld zullen tonen. In dat scenario ligt een stevige koersreactie volgens hem voor de hand.

Herstel afgebroken door bredere val

Het aandeel Oracle stond vóór vorige week juist weer in de lift. Daarmee leek het bedrijf te herstellen van een zwak vierde kwartaal, toen beleggers zich zorgen maakten over de grote afhankelijkheid van OpenAI. Dat bedrijf kreeg meer concurrentie van Anthropic en Google op de markt voor AI-diensten.

Vanaf het begin van het jaar tot de piek in 2026 steeg Oracle met 27 procent. Daarna sloeg het sentiment om. Het aandeel zakte mee met andere bedrijven die sterk leunen op de AI-hype, zoals Dell en Super Micro Computer.

Volgens Anurag Rana van Bloomberg Intelligence moeten de kwartaalcijfers vooral duidelijk maken of Oracle genoeg capaciteit heeft om aan de enorme AI-vraag te voldoen.

De cijfers van Oracle kunnen vanavond de hele AI-rally maken of breken. Download de Newsbit-app, zet notificaties aan en blijf als eerste op de hoogte van de cijfers en de marktreactie.

Alle ogen gericht op de cloudtak van Oracle

Voor beleggers draait het deze week vooral om één onderdeel: Oracle Cloud Infrastructure (OCI). Die clouddivisie vormt het hart van de AI-strategie van het bedrijf en moet laten zien dat de miljardeninvesteringen zich beginnen uit te betalen.

Analisten rekenen erop dat de OCI-omzet in het vierde kwartaal, dat eind mei werd afgesloten, met maar liefst 92 procent is gestegen. Een jaar eerder lag die groei nog op 52 procent. Als Oracle die verwachtingen waarmaakt, zou dat een krachtig signaal zijn dat de vraag naar AI-infrastructuur onverminderd hoog blijft.

Tegelijkertijd kijken beleggers kritisch naar de winstgevendheid. De aangepaste winst per aandeel komt naar verwachting uit op 1,97 dollar, ongeveer 16 procent hoger dan een jaar geleden. Daar staat tegenover dat de brutomarge waarschijnlijk daalt naar bijna 67 procent, tegenover circa 72 procent vorig jaar.

Precies daar ligt volgens John Belton van Gabelli Funds, dat aandelen Oracle bezit, de grootste uitdaging. “Je ziet de omzetgroei versnellen, maar de vraag is hoe winstgevend die groei uiteindelijk blijkt te zijn”, stelt hij. Oracle verschuift steeds meer van een stabiele en zeer rendabele databasedivisie naar een kapitaalintensieve aanbieder van cloudinfrastructuur. Dat levert groeikansen op, maar brengt ook lagere marges en een grotere afhankelijkheid van een beperkt aantal grote klanten met zich mee.