Dalende Bitcoin koers bezorgt Strategy kwartaalverlies van $8,2 miljard

De daling van de Bitcoin koers heeft een flinke impact gehad op de kwartaalcijfers van Strategy. Door de lagere waarde van zijn BTC-bezit boekte het bedrijf een nettoverlies van 8,2 miljard dollar.

Tegelijkertijd benadrukt Strategy dat het over voldoende financiële middelen beschikt om de komende jaren aan zijn verplichtingen te voldoen.

Bitcoin koers drukt resultaten van Strategy

Strategy sloot het tweede kwartaal af met een nettoverlies van 8,2 miljard dollar. Dat komt vrijwel volledig doordat de waarde van de Bitcoin-voorraad op papier met 8,32 miljard dollar daalde; omdat de Bitcoin niet is verkocht, gaat het om een boekhoudkundig verlies.

Strategy bezit op dit moment 843.775 Bitcoin, ongeveer 25 procent meer dan aan het begin van het jaar. Tegen de huidige Bitcoin koers is die voorraad zo’n 54,8 miljard dollar waard, terwijl het bedrijf in totaal 63,7 miljard dollar aan de aankopen uitgaf.

Daarmee betaalde Strategy gemiddeld ruwweg 75.500 dollar per Bitcoin, ruim boven de huidige koers van zo’n 64.000 dollar; de totale positie staat daarmee bijna 9 miljard dollar onder water.

Strategy wil zorgen over financiering wegnemen

De kwartaalcijfers verschijnen op een moment waarop beleggers steeds kritischer kijken naar de manier waarop Strategy zijn Bitcoin-aankopen financiert. Het bedrijf haalt daarvoor kapitaal op via een mix van gewone aandelen, preferente aandelen en converteerbare obligaties.

In de eerste helft van het jaar haalde Strategy 17,06 miljard dollar op met de uitgifte van nieuwe aandelen. Daarnaast kocht het voor 1,5 miljard dollar aan converteerbare obligaties terug tegen een korting van acht procent.

Ook bouwde het bedrijf zijn kaspositie verder uit tot 3,75 miljard dollar. Volgens financieel directeur Andrew Kang is die buffer groot genoeg om de huidige dividendverplichtingen op preferente aandelen en rentebetalingen ruim twee jaar te kunnen voldoen.

Om een deel van die dividendverplichtingen te financieren, verkocht Strategy recent voor ongeveer 218,4 miljoen dollar aan Bitcoin via het nieuwe BTC Monetization Program. Het grootste deel van die transacties vond begin juli plaats en valt daardoor buiten de cijfers over het tweede kwartaal.

Beleggers kijken door miljardenverlies heen

De Bitcoin koers daalde in het tweede kwartaal met ongeveer 14 procent, van circa 68.000 dollar begin april naar ongeveer 58.600 dollar eind juni. Inmiddels is een groot deel van dat verlies alweer goedgemaakt. Op het moment van schrijven staat Bitcoin rond de 64.300 dollar.

Ondanks het boekhoudkundige verlies van 8,2 miljard dollar reageerden beleggers opvallend positief op de kwartaalcijfers. Het aandeel Strategy sloot de reguliere handelsdag 4,7 procent hoger. Na de publicatie van de resultaten leverde het aandeel in de nabeurshandel een klein deel van die winst weer in en stond het rond 95,94 dollar.