Groei eurozone valt bijna stil: Iran-oorlog duwt Europa richting stagflatie

De economie van de eurozone staat onder zware druk nu de groei van de private sector vrijwel tot stilstand is gekomen. Nieuwe cijfers laten zien dat bedrijven kampen met stijgende kosten, langere levertijden en afnemend vertrouwen. De belangrijkste oorzaak ligt bij de oplopende spanningen in het Midden-Oosten, die zorgen voor hogere energieprijzen en verstoringen in de wereldhandel.

Oorlog jaagt inflatie en onzekerheid aan

Volgens voorlopige data van S&P Global is de groei in maart sterk afgezwakt. De samengestelde index voor de eurozone daalde naar het laagste niveau in tien maanden, wat wijst op een economie die nauwelijks nog groeit.

De oorlog tussen de VS, Israël en Iran speelt daarin een centrale rol. Sinds begin dit jaar zijn de olieprijzen fors gestegen, terwijl belangrijke scheepvaartroutes onder druk staan. Dat vertaalt zich direct naar hogere kosten voor bedrijven en consumenten.

Voor huishoudens betekent dit dat de koopkracht afneemt door duurdere brandstof en oplopende prijzen. Bedrijven zien hun winstmarges krimpen en worden geconfronteerd met vertragingen in toeleveringsketens. Tegelijk stijgen de inflatieverwachtingen snel, wat de onzekerheid verder vergroot.

Economen waarschuwen inmiddels voor stagflatie, een combinatie van hoge inflatie en lage economische groei. Dat scenario wordt steeds realistischer nu de economische motor van Europa begint te sputteren.

Rentes stijgen en vertrouwen zakt weg

Naast de stijgende prijzen krijgen consumenten en bedrijven te maken met hogere rentes. Financiële markten rekenen erop dat de Europese Centrale Bank de rente opnieuw zal verhogen om de inflatie onder controle te krijgen.

Dat heeft direct gevolgen voor bijvoorbeeld hypotheken en leningen, waardoor het besteedbaar inkomen verder onder druk komt te staan. Tegelijkertijd is het consumentenvertrouwen gedaald naar het laagste niveau in lange tijd, na een van de scherpste dalingen ooit.

De impact verschilt per land. Duitsland houdt vooralsnog beter stand, terwijl Frankrijk juist hard wordt geraakt door dalend ondernemersvertrouwen.

Ook de internationale handel laat zwakke signalen zien. Europese exportcijfers tonen duidelijke dalingen, onder meer door nieuwe handelsmaatregelen van Donald Trump. Vooral de export naar de Verenigde Staten kreeg een flinke klap.

Volgens economen worden hiermee de structurele kwetsbaarheden van de eurozone opnieuw zichtbaar. Met name energie-intensieve sectoren hebben het zwaar, wat het herstel van de industrie bemoeilijkt.

Vooruitkijkende indicatoren wijzen erop dat de economische groei in de komende maanden verder kan afnemen. De kans op een bredere neergang neemt daarmee toe, terwijl inflatie juist opnieuw lijkt op te lopen.