Ethereum bestaat 11 jaar, maar de koers viert niet mee

Ethereum (ETH) bestaat deze week elf jaar. Sinds de lancering op 30 juli 2015 groeide het netwerk uit tot de technische ruggengraat van duizenden cryptoprojecten en miljarden aan digitale toepassingen.

Toch valt er voor beleggers weinig te vieren. De ETH koers staat nog altijd ver onder het recordniveau en verloor het afgelopen jaar bijna de helft van zijn waarde.

Rond de elfde verjaardag handelde ETH rond de 1.900 dollar. Daarmee stond de koers 61 procent onder de recordhoogte van bijna 5.000 dollar. Over de afgelopen twaalf maanden verloor ETH ongeveer 49 procent van zijn waarde.

Ethereum groeide uit tot miljardenecosysteem

Ethereum werd ontwikkeld als een programmeerbare blockchain waarop ontwikkelaars zogeheten smart contracts kunnen bouwen. Dit zijn digitale afspraken die automatisch worden uitgevoerd zodra aan vooraf vastgelegde voorwaarden is voldaan.

Dat concept legde de basis voor de opkomst van decentralized finance (DeFi). Via deze toepassingen kunnen gebruikers onder meer crypto uitlenen, verhandelen en vastzetten zonder tussenkomst van een traditionele bank. Later groeide Ethereum ook uit tot het belangrijkste netwerk voor NFT’s, stablecoins en de tokenisatie van traditionele bezittingen (RWA).

Die groei verliep niet zonder problemen. Tijdens drukke periodes liepen de transactiekosten sterk op. Kleine betalingen konden daardoor honderden dollars kosten en werden voor veel gebruikers onpraktisch. Ook kreeg het netwerk te maken met hacks, mislukte projecten en stevige concurrentie van snellere blockchains, zoals Solana (SOL).

Een van de grootste veranderingen in de geschiedenis van Ethereum vond plaats op 15 september 2022. Tijdens The Merge stapte het netwerk over van mining naar proof of stake. Daardoor daalde het energieverbruik volgens schattingen met ongeveer 99,95 procent.

Ethereum-netwerk groeit door, maar de koers blijft achter

Tegenwoordig verwerkt Ethereum het grootste deel van zijn activiteit via layer 2 netwerken. Deze oplossingen bundelen grote aantallen transacties buiten het hoofdnetwerk en leggen de resultaten daarna vast op Ethereum Mainnet.

Zo profiteren gebruikers nog altijd van de beveiliging van Ethereum, zonder dat iedere transactie afzonderlijk op het hoofdnetwerk hoeft te worden verwerkt. Inmiddels verloopt ongeveer 95 procent van alle transacties via deze schaaloplossingen.

Technisch is het netwerk daardoor sneller en goedkoper geworden. Toch blijft de koers van ETH achter bij de verwachtingen van veel beleggers. Zij maken zich onder meer zorgen over de toenemende concurrentie en vragen zich af hoeveel waarde de activiteit op layer 2 netwerken uiteindelijk terugbrengt naar ETH.

Na elf jaar is Ethereum uitgegroeid tot een van de belangrijkste fundamenten van de cryptosector. Tegelijkertijd staat het netwerk voor een nieuwe uitdaging. De technologische voorsprong is grotendeels behouden, maar dat vertaalt zich voorlopig nog niet vanzelfsprekend in een sterkere koers.