Fed houdt rente stabiel terwijl Powells leiderschap ten einde loopt

De Amerikaanse centrale bank heeft de rente ongewijzigd gelaten, maar tegelijkertijd werd duidelijk dat er binnen de Federal Reserve steeds meer verdeeldheid ontstaat over het toekomstige beleid. Die onzekerheid wordt mede veroorzaakt door het conflict in het Midden-Oosten.

Vier beleidsmakers stemden tegen het besluit, waarvan drie bezwaar maakten tegen de formulering in de verklaring na afloop. Die suggereerde dat de centrale bank later weer zou beginnen met renteverlagingen.

De voorzitters van de regionale Fed-banken in Cleveland, Minneapolis en Dallas steunden wel het handhaven van de rente, maar wilden geen aanwijzing opnemen dat versoepeling op korte termijn waarschijnlijk is. Gouverneur Stephen Miran ging nog een stap verder en stemde juist voor een renteverlaging van een kwart procentpunt.

De stemming van 8 tegen 4 is bijzonder. Het is voor het eerst sinds 1992 dat vier leden van het beleidscomité tegenstemmen. De beleidsrente blijft daarmee in de bandbreedte van 3,50 tot 3,75 procent.

In de verklaring erkende de Fed dat de ontwikkelingen in het Midden-Oosten zorgen voor extra onzekerheid over de economische vooruitzichten. Tegelijk hield de centrale bank vast aan de mogelijkheid van toekomstige aanpassingen in het beleid.

Onzekerheid rond Powell

De vergadering kan de laatste zijn onder leiding van voorzitter Jerome Powell. Na het stopzetten van een strafrechtelijk onderzoek lijkt de weg vrij voor de benoeming van Kevin Warsh als nieuwe voorzitter.

Powell geeft later vandaag een persconferentie. Daar zal hij niet alleen vragen krijgen over het rentebeleid, maar ook over zijn toekomst. Zijn termijn als voorzitter loopt medio mei af, al kan hij nog tot 2028 aanblijven als bestuurslid.

Economie onder druk

De situatie is complex voor de Fed. De oorlog en de stijgende energieprijzen kunnen de inflatie verder aanjagen, terwijl tegelijkertijd de economische groei en werkgelegenheid onder druk komen te staan.

Dat plaatst de centrale bank voor een lastig dilemma. Inflatie ligt al vijf jaar boven de doelstelling van 2 procent, terwijl de arbeidsmarkt tekenen van verzwakking vertoont.

De olieprijs bereikte tijdens de vergadering het hoogste niveau sinds 2022. Eerder deze maand bleek al dat de inflatie in maart sterk opliep door hogere brandstofprijzen.

Voorlopig lijkt de Fed de rente stabiel te houden, maar de verdeeldheid binnen de centrale bank laat zien dat de volgende stap allerminst zeker is.