Goudprijs zakt richting 4.000 dollar, kan het nog verder dalen?

De goudprijs staat zwaar onder druk. Na maanden van stijgende koersen zakte goud deze week richting de psychologisch belangrijke grens van 4.000 dollar per ounce. Daarbij gebeurde iets wat analisten al lange tijd niet meer hebben gezien: goud dook onder zijn 200-daags gemiddelde en staat daar inmiddels verder onder dan op enig moment sinds 2022.

De daling volgt op oplopende inflatie in de Verenigde Staten en een nieuwe escalatie van het conflict tussen de VS en Iran. Beleggers vragen zich nu af of de correctie slechts tijdelijk is, of dat goud verder kan wegzakken richting 3.900 dollar.

Inflatie boven vier procent zet goud onder druk

Normaal gesproken profiteert goud van economische onzekerheid en oplopende inflatie. Dit keer lijkt de markt anders te reageren.

De Amerikaanse consumentenprijzen stegen in mei met 4,2 procent op jaarbasis, tegenover 3,8 procent een maand eerder. Vooral energieprijzen lagen aan de basis van die stijging. Benzine werd fors duurder nadat de spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran opnieuw oplaaiden.

Volgens berichten voerde het Amerikaanse leger nieuwe aanvallen uit op Iraanse doelen. Iran reageerde met raketaanvallen op Amerikaanse bases in de Golfregio en kondigde aan de Straat van Hormuz te sluiten. Daardoor schoten olieprijzen omhoog.

Voor beleggers betekent dit een lastig dilemma. Hogere inflatie zou normaal positief zijn voor goud. Tegelijkertijd neemt hierdoor de kans af dat de Amerikaanse centrale bank snel de rente verlaagt. Hogere rentes maken goud minder aantrekkelijk omdat het zelf geen rendement oplevert.

Dat lijkt momenteel zwaarder te wegen dan de traditionele rol van goud als veilige haven.

Goud breekt door belangrijke technische steun

Op technisch vlak oogt het beeld eveneens zorgelijk.

De goudprijs brak deze week door de steun rond 4.100 dollar en tikte intraday een dieptepunt aan van 4.023 dollar. Hoewel kopers vervolgens terugkeerden en de prijs weer richting 4.100 dollar duwden, zien veel handelaren dit als een belangrijk waarschuwingssignaal.

Nog opvallender is dat goud inmiddels fors onder zijn 200-daags voortschrijdend gemiddelde noteert. Op de meegeleverde grafiek is zichtbaar dat een vergelijkbare situatie eind 2022 samenviel met een belangrijke bodem. Sindsdien volgde een historische rally waarbij goud meer dan verdubbelde in waarde.

Dit keer is de afwijking ten opzichte van het 200-daags gemiddelde zelfs groter dan toen.

Kan goud verder dalen naar 3.900 dollar?

De komende dagen worden cruciaal voor het sentiment.

Zolang goud onder 4.100 dollar blijft, houden technische analisten rekening met een verdere daling richting 4.000 dollar. Als ook dat niveau bezwijkt, komt 3.900 dollar als volgend koersdoel in beeld.

Toch is er nog geen sprake van volledige capitulatie. De snelle opleving vanaf 4.000 dollar laat zien dat kopers dat niveau voorlopig stevig verdedigen. Bovendien ligt rond dat gebied ook een belangrijke langetermijnsteun op de weekgrafiek.

Voor beleggers draait alles om de vraag of de inflatie verder blijft oplopen en hoe de situatie in het Midden-Oosten zich ontwikkelt. Een verdere stijging van olieprijzen kan de druk op de Federal Reserve vergroten om de rente langer hoog te houden. Dat zou de neerwaartse trend voor goud kunnen versterken.