Haperende economie houdt ECB-rente donderdag vermoedelijk op 2,5 procent

De Europese Centrale Bank (ECB) lijkt de rente donderdag onveranderd te laten. Hoewel de inflatie in de eurozone hoog blijft, groeit de Europese economie steeds minder hard. Economen verwachten daarom dat de centrale bank voorlopig afziet van een nieuwe renteverhoging.

ECB houdt rente waarschijnlijk op 2,5 procent

De ECB vergadert donderdag 29 oktober over de rente. Volgens economen zal de centrale bank de depositorente voorlopig op 2,5 procent houden, nadat deze in september nog werd verhoogd.

De belangrijkste reden is de afzwakkende economische groei. Volgens een peiling van Bloomberg groeide de economie van de eurozone in het derde kwartaal waarschijnlijk met slechts 0,2 procent. Een kwartaal eerder bedroeg de groei nog 0,6 procent, mede dankzij uitzonderlijk sterke cijfers uit Ierland.

De officiële groeicijfers worden vrijdag bekendgemaakt. Ook verschijnen dan nieuwe inflatiecijfers uit verschillende Europese landen.

De inflatie blijft ondertussen een probleem. Door de hoge energieprijzen kan deze volgens verwachtingen voor het einde van het jaar oplopen tot vier procent. Dat is twee keer zo hoog als de doelstelling van de ECB.

Toch zien economen voor oktober nog onvoldoende aanwijzingen dat de prijsstijgingen verder versnellen. Daarom verwachten zij dat de centrale bank pas in december opnieuw ingrijpt.

Een volgende renteverhoging zou de depositorente van 2,5 naar 2,75 procent brengen.

Problemen in Frankrijk vergroten zorgen over Europa

Naast de inflatie krijgt de ECB te maken met toenemende zorgen over de Europese economie. Vooral Frankrijk staat onder druk door politieke onrust, problemen met de overheidsfinanciën en sterk gestegen rentes op staatsobligaties.

Beleggers eisen inmiddels een veel hogere rente om geld aan de Franse overheid uit te lenen. Het verschil met Duitse staatsobligaties is opgelopen tot niveaus die voor het laatst tijdens de Europese schuldencrisis werden gezien.

Ook bedrijven voelen de gevolgen. De Franse bedrijvigheid kromp in oktober onverwacht en supermarktketen Carrefour waarschuwde dat de landelijke onrust en plunderingen zwaar op de resultaten drukken.

Duitsland doet het iets beter dankzij grote overheidsinvesteringen, maar ook daar blijft de groei beperkt. De Duitse centrale bank verwacht dat de economie in het derde kwartaal nauwelijks is gegroeid.

Volgens Simona Delle Chiaie, hoofdeconoom voor de eurozone bij Bloomberg Economics, nemen de risico’s daardoor toe.

“Nu de inflatie hoog blijft en de financiële omstandigheden snel verslechteren, nemen de risico’s op een tegenvallende economische groei toe”, waarschuwt ze.

Hoge energieprijzen maken rentebesluit lastig

De ECB moet voorkomen dat hoge inflatie langdurig aanhoudt, zonder de Europese economie verder af te remmen. Een hogere rente kan prijsstijgingen beperken, maar maakt lenen voor huishoudens, bedrijven en overheden ook duurder.

De problemen worden versterkt door de oorlog rond Iran en de gevolgen daarvan voor de energievoorziening. Vooral de hoge gasprijzen blijven een risico voor Europa.

Jens Eisenschmidt, hoofdeconoom Europa bij Morgan Stanley, waarschuwt dat een koude winter tot nieuwe problemen kan leiden. Volgens hem is zelfs energierantsoenering niet uitgesloten als de gasvoorraden in Duitsland onvoldoende blijken.

Tegelijkertijd zorgen de gestegen rentes op staatsobligaties ervoor dat lenen al duurder wordt, ook zonder een extra renteverhoging door de ECB.

Volgens economen van Bank of America zal de centrale bank daarom meer aandacht moeten besteden aan de gevolgen van de financiële onrust voor de economische groei. Donderdag wordt duidelijk of de centrale bank inderdaad besluit voorlopig pas op de plaats te maken.