Goud en zilver zakken hard: rentevrees weegt zwaarder dan oorlog

Goud en zilver zakken vandaag verder weg en staan inmiddels rond hun laagste niveau in vijf weken. De goudprijs daalt met ongeveer 1,7 procent tot onder 4.300 dollar per troy ounce. Zilver verliest bijna drie procent en zakt richting 63 dollar.

Opvallend is dat de daling plaatsvindt terwijl de spanningen in het Midden-Oosten juist oplopen. Normaal gesproken kan zulke onzekerheid de goudprijs ondersteunen. Nu weegt een andere factor zwaarder. Beleggers verwachten dat de Amerikaanse centrale bank de rente opnieuw gaat verhogen.

Goud en zilver zakken verder weg

Eerst kijken we naar het technische beeld. Bij goud is een duidelijke afwijzing te zien rond 4.650 dollar. Sindsdien is de goudprijs verder gedaald en komt een belangrijk steunniveau in beeld. Vooral de eerdere bodem rond 4.000 dollar wordt belangrijk om in de gaten te houden.

Bij zilver zien we een vergelijkbaar beeld. De zilverprijs werd afgewezen rond 70 dollar en is daarna hard gedaald. De neerwaartse trend blijft daarmee intact. Bij een verdere daling komt de eerdere bodem rond 55 dollar weer in beeld.

Inflatie zet Federal Reserve onder druk

De belangrijkste aanleiding voor de daling ligt bij de Amerikaanse inflatie. De consumentenprijzen stegen in augustus met 0,4 procent. Ook de onderliggende inflatie liep op en liet de sterkste maandelijkse stijging in vier maanden zien.

Daar komt de hogere olieprijs bovenop. Brent-olie steeg maandag ongeveer drie procent richting 108 dollar per vat, nadat nieuwe aanvallen op Saudische energie-infrastructuur opnieuw zorgen over het aanbod veroorzaakten. De problemen op de oliemarkt nemen daarmee toe. Hogere energieprijzen kunnen de inflatie verder aanjagen.

De markt schat de kans inmiddels op ongeveer 86 procent dat de Federal Reserve deze week de rente met 0,25 procentpunt verhoogt. Voor de inflatiecijfers lag die kans nog rond 67 procent.

Waarom een hogere rente slecht is voor goud en zilver

Goud en zilver leveren zelf geen rente op. Wanneer Amerikaanse staatsobligaties juist meer rendement bieden, wordt het voor beleggers relatief aantrekkelijker om hun geld daarin te steken.

De Amerikaanse tienjaarsrente komt ondertussen dicht bij vijf procent, het hoogste niveau in bijna drie jaar. Tegelijkertijd steeg de dollar naar het hoogste niveau in ruim een week. Een sterkere dollar maakt goud en zilver bovendien duurder voor beleggers die met andere valuta kopen.

Daarmee draait deze week veel om de Federal Reserve. De edelmetalen staan niet onder druk doordat de onzekerheid afneemt. Juist de verwachting dat een hogere rente nodig is om de oplopende inflatie te bestrijden, drukt momenteel op goud en zilver.