Goudprijsverwachting omhoog: Goldman Sachs voorspelt $5.400 per ounce

Goldman Sachs schroeft zijn verwachting voor de goudprijs fors op. De bank ziet goud eind 2026 stijgen naar 5.400 dollar per ounce, gedreven door aanhoudende aankopen van centrale banken én een groeiende vlucht van particuliere beleggers naar het edelmetaal als bescherming tegen macro-economische risico’s.

Goudprijs schiet omhoog door wereldwijde onzekerheid

De goudprijs is in het afgelopen jaar met meer dan zeventig procent gestegen. Beleggers vluchten massaal naar veilige havens nu geopolitieke spanningen oplopen en het vertrouwen in centrale banken onder druk staat. Volgens Goldman Sachs is het niet alleen de verkiezingsonrust in de VS die beleggers aanzet tot goud, maar vooral dieperliggende zorgen over de houdbaarheid van het huidige monetaire beleid.

“De risico’s zijn dit keer minder tijdelijk,” schrijven analisten Daan Struyven en Lina Thomas. Waar eerdere hedges vaak draaiden om specifieke gebeurtenissen, zoals presidentsverkiezingen, blijven zorgen over bijvoorbeeld begrotingstekorten en schuldenbergen langer spelen. Dat maakt dat beleggers goud langer vasthouden.

Centrale banken en ETF’s drijven de vraag

Centrale banken blijven volgens Goldman Sachs een belangrijke koper van goud. De analisten verwachten een gemiddelde maandelijkse aankoop van 60 ton in 2026. Vooral opkomende economieën zouden hun reserves structureel blijven diversifiëren richting edelmetaal.

Ook westerse exchange-traded funds (ETF’s) spelen een grote rol. Sinds begin 2025 is hun goudvoorraad met ongeveer 500 ton gegroeid. Deze toename gaat verder dan wat alleen met renteverlagingen te verklaren is. Goldman verwacht bovendien dat de Amerikaanse centrale bank in 2026 nog eens 50 basispunten renteverlaging doorvoert.

Rijkere beleggers zetten in op ‘debasement trade’

Naast institutionele beleggers en centrale banken stappen ook steeds meer vermogende particulieren in fysiek goud of opties, als hedge tegen valutaverdunning – de zogeheten “debasement trade”. Volgens Goldman Sachs zit hier nog veel opwaarts potentieel.

De bank wijst erop dat het risico voor hun nieuwe koersdoel vooral aan de bovenkant ligt: mocht de onzekerheid over het wereldwijde monetaire beleid aanhouden, dan kunnen beleggers nóg meer goud kopen. Alleen een overtuigend herstel van vertrouwen in het beleid zou dat patroon kunnen keren.