Grayscale ziet verborgen waarde in DeFi: HYPE, AAVE en UNI springen eruit

Crypto-vermogensbeheerder Grayscale ziet heel veel potentieel in DeFi-tokens. Volgens Grayscale zijn meerdere DeFi-tokens als relatief aantrekkelijk gewaardeerd op basis van hun fundamenten. In een nieuw onderzoeksrapport noemt het bedrijf onder meer Hyperliquid (HYPE), Aave (AAVE)⁠, Uniswap (UNI)⁠, Sky (SKY) en Maple (MAPLE) als tokens met een sterke relatieve waardering.

Grayscale ziet waarde in DeFi-tokens

De analyse laat zien dat institutionele partijen steeds vaker op een traditionele manier naar DeFi kijken. Daarbij ligt de nadruk niet alleen op koersbewegingen, maar vooral op protocolinkomsten, winstgevendheid, tokenomics en de vraag of waarde daadwerkelijk terugvloeit naar tokenhouders.

Volgens Grayscale behoren HYPE, AAVE, UNI, SKY en MAPLE tot de DeFi-tokens die op basis van fundamentele data relatief sterk naar voren komen. Dat betekent niet automatisch dat deze tokens gaan stijgen, maar wel dat ze volgens het model aantrekkelijker ogen dan andere projecten binnen dezelfde sector.

Aave krijgt in het rapport extra aandacht. Grayscale verwacht dat het leenprotocol in 2026 ongeveer 60 miljoen dollar aan nettowinst kan behalen. Op basis daarvan schat de vermogensbeheerder de huidige reële waarde van AAVE op 80 tot 100 dollar. In een basisscenario voor de komende twaalf maanden komt Grayscale zelfs uit op 175 dollar. De huidige koers van AAVE ligt op 73 dollar.

Institutionele blik verschuift naar fundamenten

De bredere boodschap van Grayscale is dat DeFi-protocollen steeds vaker wordt beoordeeld zoals banken, beurzen en fintechbedrijven. Protocollen die echte inkomsten genereren, kunnen daardoor meer aandacht krijgen van professionele beleggers.

Toch blijft er een belangrijk verschil met traditionele aandelen. Tokenhouders hebben meestal geen juridisch afdwingbaar recht op winst of dividend. Een protocol kan veel omzet draaien, maar dat betekent niet automatisch dat de tokenhouder daar direct van profiteert.

Daarom kijken partijen als Grayscale niet alleen naar inkomsten, maar ook naar hoe die inkomsten binnen het protocol worden gebruikt. Uniswap en Hyperliquid vallen hierbij op omdat bijna alle winst terugvloeit naar token-bezitters.