4 miljard dollar aan shorts kan Bitcoin koers in maart 20% omhoog jagen

Hoewel de Bitcoin koers door een uitermate sterke periode gaat, zit de markt nog vol pessimisme. Veel handelaren gokken met shortposities op verdere koersdalingen van Bitcoin. Toch kan precies dat de basis vormen voor een plotselinge en krachtige stijging.

Volgens data van meerdere analyseplatforms zijn handelaren op de derivatenmarkt namelijk extreem negatief gepositioneerd. Dat creëert een situatie waarin een relatief kleine stijging van de Bitcoin koers een enorme kettingreactie kan veroorzaken.

De markt zit vol met shortposities

De belangrijkste aanwijzing daarvoor komt uit de zogenoemde funding rates op derivatenbeurzen. Die funding rate geeft aan of er meer handelaren inzetten op een stijging of daling van Bitcoin:

• positieve funding rate → meer longposities (optimisme)
• negatieve funding rate → meer shortposities (pessimisme)

Op dit moment zijn de funding rates al twee weken vrijwel continu negatief. Dat betekent dat shortverkopers massaal inzetten op een verdere daling van de koers. Volgens data van CryptoQuant bevindt de 30-daagse funding rate zich zelfs op een van de laagste niveaus sinds begin 2023.

Historisch gezien ontstaat in zulke situaties ruimte voor plotselinge volatiliteit. In dit geval zou die volatiliteit voor een hele scherpe koersstijging kunnen zorgen.

4 miljard dollar aan shorts kan verdwijnen

Het echte explosieve element zit echter in de liquidatiekaarten van de markt. Analyseplatform Coinglass laat zien dat er rond de 75.000 dollar een enorme hoeveelheid shortposities ligt die gedwongen gesloten kunnen worden.

Als Bitcoin dat niveau bereikt, kan er volgens de data bijna 4 miljard dollar aan shortposities worden geliquideerd. Om dat bedrag in perspectief te plaatsen:

• het is ongeveer gelijk aan de jaarlijkse winst van sommige grote Europese banken
• het is groter dan de totale waarde van veel middelgrote beursbedrijven
• het is vergelijkbaar met een dag handelsvolume van meerdere grote crypto-exchanges gecombineerd.

Wanneer zulke posities worden geliquideerd, moeten short sellers automatisch Bitcoin terugkopen om hun positie te sluiten. Dat creëert extra koopdruk, en dat kan de koers nog sneller omhoog duwen.

Hoe werkt een short squeeze?

Het mechanisme is simpel. Te veel handelaren zitten short en verwachten verdere daling. Dan stijgt de koers onverwacht. Shortposities beginnen verlies te maken en exchanges sluiten ze automatisch.

Die gedwongen sluitingen creëren extra koopdruk, waardoor de koers nog sneller stijgt en de volgende golf aan shorts wordt weggevaagd.

Wat kan dit betekenen voor de Bitcoin koers?

Als Bitcoin richting 75.000 dollar beweegt, kan dat dus een aaneenschakeling van liquidaties veroorzaken. In eerdere cycli zorgden vergelijkbare short squeezes regelmatig voor snelle koersstijgingen van 10 tot 20 procent in korte tijd.

Dat betekent niet dat een stijging gegarandeerd is. Maar het laat wel zien dat de huidige marktsituatie extreem scheef is: veel handelaren rekenen op een daling, terwijl juist dat pessimisme de brandstof kan vormen voor een plotselinge rally.

Met andere woorden: als Bitcoin begint te stijgen, kan de markt zichzelf in beweging zetten. En in dat scenario kan een groot deel van de 4 miljard dollar aan shortposities binnen enkele uren verdwijnen.